Euro menuju kerugian mingguan terhadap US Dollar karena prospek hawkish dari Fed

EUR/USD tetap berada dalam posisi defensif pada hari Jumat dan menuju kerugian mingguan karena prospek kebijakan hawkish Federal Reserve (Fed) membuat US Dollar (USD) tetap didukung dengan kuat. Kenaikan harga minyak dan imbal hasil US Treasury menambah tekanan pada pasangan ini. Pada saat penulisan, EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1462, mendekati level yang terakhir terlihat pada akhir Juli.

Harga minyak mentah turun di awal pekan ini, menyeret imbal hasil US Treasury menjauh dari level tertinggi multi-tahun, karena Arab Saudi meningkatkan upaya untuk mengalihkan ekspor dan memperbaiki pipa East-West yang rusak akibat serangan pekan lalu.

Namun, penurunan harga minyak terbukti terbatas karena risiko pasokan di Timur Tengah masih jauh dari selesai dan membuat risiko inflasi tetap condong ke atas. West Texas Intermediate (WTI) Oil diperdagangkan di sekitar $97,20, pulih dari posisi terendah intraday $94,63. Pemulihan ini kembali mendorong imbal hasil Treasury naik, dengan imbal hasil acuan 10-tahun diperdagangkan di sekitar 4,98%, tidak jauh dari level tertinggi 2007 yaitu 5,04% yang dicapai pada hari Selasa.

Risiko inflasi yang meningkat mendorong Fed melakukan kenaikan suku bunga pertama sejak 2023 pada hari Rabu, menaikkan suku bunga federal funds sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75%-4,00%. Dot plot terbaru menunjukkan 16 dari 18 pejabat Fed memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi tahun ini, memperkuat ekspektasi bahwa biaya pinjaman dapat tetap tinggi untuk periode yang lebih lama.

Prospek pengetatan tambahan membuat US Dollar tetap diminati. US Dollar Index (DXY), yang melacak Greenback terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan di atas 100,50, level tertingginya dalam tujuh minggu terakhir.

Menurut CME FedWatch Tool, para trader melihat sekitar 55% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Oktober. Kini perhatian beralih ke jadwal padat para pembicara Fed minggu depan untuk petunjuk terbaru tentang langkah selanjutnya dari bank sentral.

Dari sisi Euro, para trader mengharapkan pengetatan tambahan dari ECB setelah bank sentral tersebut melakukan kenaikan suku bunga kedua tahun ini pada awal bulan ini. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pada hari Jumat bahwa pertumbuhan “sedikit lebih menjanjikan daripada yang kami perkirakan” dan para pembuat kebijakan “belum melihat efek babak kedua.” Ia menambahkan bahwa energi adalah variabel penting dan ECB berada di posisi yang baik untuk merespons, seraya menekankan bahwa keputusan suku bunga akan dibuat “pertemuan demi pertemuan.”

Analis di Nordea menyoroti bahwa “harga pasar keuangan telah meningkat pesat akhir-akhir ini dan sudah jauh di atas proyeksi dasar kami yaitu dua kali kenaikan suku bunga 25bp lagi dari ECB, satu pada Desember dan satu lagi pada Maret 2027.” Mereka menunjukkan bahwa “kenaikan harga energi yang cepat telah menjadi pendorong utama ekspektasi kenaikan suku bunga,” sementara “ketidakpastian tentang apa yang akan terjadi di Timur Tengah dalam beberapa bulan mendatang tetap tinggi.”