Bank of England: Risiko penahanan hawkish dan kenaikan suku bunga pada November – MUFG

Henry Cook dari MUFG memperkirakan Bank of England akan mengambil kebijakan hawkish hold, dengan inflasi Inggris terdorong lebih tinggi oleh harga energi dan CPI utama diproyeksikan melebihi 4% setelah penyesuaian batas harga Januari. Laporan tersebut menyoroti pasar tenaga kerja yang lemah dan tekanan harga domestik yang terbatas, namun tetap memperkirakan pengetatan suku bunga BoE sebesar 50 basis poin dimulai pada November, tergantung pada harga energi.

BoE mempertimbangkan kebijakan hawkish hold dan kenaikan suku bunga

"Dengan latar belakang itu, kami memperkirakan BoE akan mengambil kebijakan hawkish hold pada pertemuan besok dan memberikan sinyal bahwa kenaikan suku bunga pada November kemungkinan akan terjadi jika harga energi tetap tinggi. Kami memperkirakan suara 6-3 lagi, namun pembagian 5-4 juga sangat mungkin, dengan Lombardelli sebagai pihak yang paling mungkin bergabung dengan kubu penentang. Saat ini, mayoritas anggota MPC kemungkinan masih percaya bahwa pendekatan ‘wait-and-see’ masih dapat dipertahankan."

"Posisi tersebut tampak semakin rapuh seiring perkembangan pasar energi, dan kami memperkirakan alasan untuk pengetatan preventif berdasarkan manajemen risiko akan semakin menguat. Skenario dasar kami adalah kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin dimulai pada November."

"Terkait proyeksi kami, kami kini melihat pengetatan BoE sebesar 50 basis poin. Pill berpendapat bahwa beberapa pengetatan akan mengelola risiko kenaikan inflasi dan 'tidak harus menjadi awal dari rangkaian kenaikan yang panjang dan agresif.' Memang, harga pasar saat ini untuk kenaikan 100 basis poin menurut kami terlalu berlebihan mengingat pasar tenaga kerja yang lemah dan tidak adanya tekanan harga yang meluas."

"Dari sisi waktu, jika ambang pengetatan preventif dinilai telah tercapai pada November, maka kemungkinan kenaikan berturut-turut pada Desember sangat masuk akal. Hal ini sejalan dengan pandangan kami saat ini terhadap jalur ECB. Namun, berbeda dengan ECB, BoE sudah menempatkan suku bunga di wilayah restriktif – meskipun hanya sedikit – dan pasar tenaga kerja Inggris masih lemah."