Dolar AS: Imbal hasil yang lebih tinggi dan minyak mendukung – MUFG

Lloyd Chan dari MUFG mencatat bahwa Dolar AS menguat secara moderat seiring dengan naiknya imbal hasil Treasury AS, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun AS mencapai 5,00% dan 2 tahun di 4,66%. Ia menyoroti bahwa laporan menunjukkan pasar memberikan probabilitas lebih dari 90% untuk kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 bps pada pertemuan FOMC mendatang dan mengharapkan total dua kali kenaikan hingga akhir tahun. Ia menekankan dilema yang dihadapi Fed antara tekanan inflasi yang terus-menerus akibat tingginya harga Brent Oil, bensin, dan harga komoditas pertanian, serta dampak kebijakan yang lebih ketat terhadap biaya utang pemerintah AS dan sektor perumahan.

Dollar didukung oleh naiknya imbal hasil

"Dolar AS menguat secara moderat semalam, sementara imbal hasil Treasury AS terus naik di seluruh kurva."

"Imbal hasil Treasury AS 10 tahun kini telah mencapai 5,00%, sementara imbal hasil 2 tahun naik ke 4,66%. Sejak awal tahun, imbal hasil 10 tahun AS telah naik lebih dari 80bps, sementara imbal hasil di Asia dan Eropa juga melonjak, di tengah kenaikan harga komoditas."

"Fokus pasar kini tertuju pada keputusan pertemuan FOMC nanti hari ini. Pasar memperhitungkan probabilitas lebih dari 90% untuk kenaikan suku bunga Fed sebesar 25bps, sementara mengharapkan total dua kali kenaikan hingga akhir tahun. Namun demikian, Fed menghadapi dilema yang sulit."

"Di satu sisi, risiko inflasi tetap tinggi, dengan harga minyak Brent bertahan di atas US$100 per barel, harga bensin ritel AS tetap di atas USD4 per galon, dan harga komoditas pertanian terus naik."

"Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah terus mengancam rantai pasokan energi, dengan serangan terhadap infrastruktur energi di Saudi dan gangguan pada jalur transportasi utama menambah risiko kenaikan harga minyak."

"Di sisi lain, kebijakan moneter yang lebih ketat meningkatkan biaya pembayaran utang untuk pemerintah AS dan menambah tekanan pada sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti perumahan."