Kanada: Ketahanan pertumbuhan dan risiko suku bunga – RBC

Analis Royal Bank of Canada (RBC) menyoroti bahwa ekonomi Kanada telah pulih, dengan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) membaik pada kuartal kedua 2026 dan peningkatan per kapita didukung oleh tingkat pengangguran yang lebih rendah. Mereka mencatat bahwa tarif Amerika Serikat hanya memengaruhi sebagian kecil perdagangan, sementara belanja konsumen ditopang oleh pasar tenaga kerja yang lebih kuat dan pertumbuhan upah. Bank of Canada diproyeksikan tetap mempertahankan suku bunga hingga 2026, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga mulai awal 2027.

Pertumbuhan tangguh dengan kebijakan tetap

"Ekonomi Kanada menunjukkan ketahanan meski menghadapi tantangan: pertumbuhan PDB kembali pulih pada kuartal kedua 2026, dan pertumbuhan per kapita meningkat secara signifikan setelah disesuaikan dengan tekanan demografis, dengan tingkat pengangguran turun ke level terendah dalam dua tahun meskipun ketegangan perdagangan meningkat dan biaya energi naik."

"Peningkatan tarif Amerika Serikat masih terbatas, namun tetap menjadi risiko yang berkelanjutan: Tarif baru sebesar 50% yang dikenakan Amerika Serikat pada 5% dari impor Kanada akan berdampak signifikan pada sektor-sektor yang menjadi target, namun sebagian besar ekspor (dan impor) Kanada yang melintasi perbatasan tetap bebas bea."

"Belanja konsumen tetap kuat seiring perbaikan pasar tenaga kerja: Tingkat tabungan rumah tangga naik pada kuartal kedua meskipun biaya energi lebih tinggi, didukung oleh transfer pemerintah yang lebih tinggi, serta pertumbuhan upah dan gaji terbesar dalam hampir dua tahun terakhir (1,4%)."

"Transaksi kartu RBC menunjukkan belanja konsumen tetap tangguh sepanjang musim panas meski biaya energi meningkat."

"Bank of Canada diperkirakan tetap mempertahankan suku bunga pada 2026, namun risikonya condong terhadap kenaikan lebih awal: Harga energi yang tinggi belum menunjukkan tanda-tanda signifikan mendorong inflasi yang lebih luas, sehingga bank sentral masih memiliki opsi untuk bersabar."