TD Cowen melihat potensi kenaikan 90% untuk perusahaan bitcoin treasury Smarter Web setelah IPO preferen 'MORE' yang diusulkan

TD Cowen menaikkan target harga untuk The Smarter Web Company menjadi $0,99 (£0,73) dari $0,87 (£0,64) dan tetap memberikan rating Buy, menyatakan bahwa penawaran saham preferen perpetual yang diusulkan perusahaan bitcoin treasury akan memperluas alat kapitalisasi pasar modalnya.

Saham Smarter Web diperdagangkan pada £0,385 ($0,52) pada hari Senin, naik 1,32% dari penutupan hari Jumat sebesar £0,38 ($0,51), menurut data London Stock Exchange. Target TD Cowen menunjukkan potensi kenaikan sekitar 90% dari level tersebut.

Dalam catatan kepada klien pada hari Senin, analis TD Cowen yang dipimpin oleh Lance Vitanza mengatakan bahwa kesepakatan tersebut akan memberikan perusahaan sumber modal jangka panjang tambahan dan memperluas opsi pendanaannya jika selesai.

"Secara lebih luas, kami melihat inisiatif ini sebagai bukti peningkatan kecanggihan dalam ekosistem bitcoin treasury saat para penerbit mengeksplorasi ekuitas preferen, fasilitas kredit terjamin, sekuritas konversi, dan bentuk modal terstruktur lainnya," tulis para analis.

Pekan lalu, Smarter Web mengatakan saham MORE diperkirakan akan memberikan dividen kumulatif dengan tingkat variabel yang dibayarkan tiap minggu. Saham tersebut juga akan memiliki preferensi likuidasi dan hak penebusan, tetapi tidak memiliki hak suara bagi pemegang saham. Usulan ini masih menunggu persetujuan pemegang saham dan persetujuan FCA atas prospektus.

TD Cowen juga menyoroti kinerja treasury. Smarter Web mengatakan telah menghasilkan sekitar 11,5% BTC Yield tahun ini hingga 2 September, meski ada hambatan sekitar 420 basis poin dari pelunasan TOBAM convert pada 23 Juli, yang membutuhkan penjualan sekitar 178 bitcoin.

Bitcoin mendekati $78.000 pada hari Senin, menurut halaman harga BTC The Block. Cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar masih sekitar 38% di bawah rekor tertinggi sekitar $126.000.

TD Cowen memperkirakan bitcoin sekitar $100.000 pada bulan Desember dalam skenario dasar. Skenario upside menempatkan bitcoin pada $175.000, sedangkan downside skenario memperkirakan $25.000. Para analis juga memprediksi aktivitas akuisisi Smarter Web akan perlahan kembali ke kecepatan tahun fiskal 2025.