Saham: Ketahanan terhadap suku bunga dan kejutan minyak – Danske Bank

Tim Riset Danske mencatat bahwa pasar saham menguat pada hari Jumat, sehingga secara keseluruhan pasar hanya turun sekitar 1% sepanjang minggu ini meskipun ada data CPI AS yang lebih tinggi, imbal hasil jangka pendek yang naik, dan lonjakan harga minyak yang tajam. Saham siklikal mengungguli saham defensif dan VIX tetap di bawah 16. Mereka berpendapat bahwa ketahanan ini mencerminkan kepercayaan investor terhadap kekuatan fundamental ekonomi dan prospek laba yang kuat.

Saham siklikal mengungguli meski ada hambatan

"Ketahanan saham bertemu dengan kekhawatiran AI baru. Pasar saham menguat pada hari Jumat, membuat pasar secara keseluruhan hanya turun sekitar 1% sepanjang minggu. Kenaikan ini terjadi meskipun data CPI sedikit lebih tinggi, yang mendorong imbal hasil AS jangka pendek naik dan meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed minggu ini."

"Kemampuan pasar saham untuk naik di tengah tekanan kenaikan suku bunga patut dicatat. Saham siklikal mengungguli saham defensif sepanjang minggu, sementara VIX ditutup di bawah 16."

"Ketahanan ini semakin terasa ketika mempertimbangkan imbal hasil jangka pendek naik sekitar 25 bps baik di AS maupun Eropa minggu lalu, sementara harga minyak naik sekitar 10%. Dengan kata lain, suku bunga naik justru karena alasan yang kurang tepat dari sudut pandang saham. Namun, bursa saham hanya turun 1%, volatilitas tetap tertekan dan saham siklikal tetap mengungguli."

"Hal ini menunjukkan bahwa investor masih sangat menyadari kekuatan ekonomi yang mendasari dan prospek laba yang luar biasa."

"Pagi ini, saham Asia diperdagangkan lebih rendah, dipimpin oleh sektor IT, dengan futures Eropa dan AS juga mengarah ke penurunan. Pasar mulai menghadapi apa yang kami sebut Ketakutan AI 3.0."