Apakah harga emas akan turun di bawah $4.000 di tengah risiko ekonomi yang kembali muncul?

Emas diperdagangkan di dekat $4.347 pada hari Jumat, bertumpu tepat di garis leher pola head-and-shoulders harian. Jika terjadi penembusan yang terkonfirmasi, target berikutnya adalah $3.950, sekitar 9% di bawah harga saat ini. Indeks harga konsumen bulan Agustus akan dirilis pada Jumat pagi di Amerika Serikat. Level teknikal dan pemicu makro hadir dalam sesi yang sama.Tekanan Makro Meningkat Sebelum Rilis CPI Indeks harga produsen pada hari Kamis naik 5,4% year over year, dibandingkan proyeksi 5,3%. Kejutan inflasi ini mendorong harga emas di bawah $4.400. Imbal hasil obligasi pemerintah pun ikut turun. Surat utang 10 tahun mencapai 4,95%, level tertinggi sejak Oktober 2023. Pasar kini memprediksi peluang kenaikan suku bunga Federal Reserve sebesar 67,1% minggu depan, naik dari 61,2%. Ekonom memperkirakan CPI utama sebesar 0,4% month over month dan 3,4% per tahun.Probabilitas kenaikan suku bunga Fed / Sumber: CME Group Faktor penggerak penting di sini. Minyak mentah Brent diperdagangkan di atas $105 setelah eskalasi di Iran, naik hampir 19% dalam sebulan. Inflasi yang dipimpin oleh sektor energi mendorong imbal hasil nominal naik tanpa membuat Fed bersikap dovish. Oleh karena itu, emas menyerap tekanan suku bunga sembari kehilangan daya tariknya sebagai lindung nilai, dinamika yang diperkuat oleh dolar yang kuat.Pola Head-and-Shoulders pada Emas Menargetkan $3.950 Emas menembus garis tren menurun dari rekor bulan Januari pada 5 Agustus. Reli terhenti di kisaran $4.750 hingga $4.800, tepat di bawah retracement Fibonacci 0,236 di $4.816. Harga kemudian terkoreksi ke level 0,382 di $4.333 dan membentuk pola head-and-shoulders. Bagian kepala tercetak di dekat $4.720, dengan bahu sekitar $4.480 dan $4.560.Grafik harian XAU. Sumber: TradingView Dua metode menunjukkan target yang sama. Pola measured move mengurangkan $385 (tinggi pola) dari garis leher $4.335, menghasilkan target $3.950. Retracement 0,5 berada di $3.942. Zona tersebut juga menandai base bulan Juni dan Juli. Penembusan yang terselesaikan menyiratkan penurunan 9,4%. Namun, pola ini masih belum terkonfirmasi. Emas naik 0,69% pada hari Jumat dan masih bertahan di garis leher. Jika harga kembali menembus $4.560, maka setup ini tidak berlaku lagi.Aliran Masuk Rekor Menunjukkan Sebaliknya Permintaan fisik bertentangan dengan grafik. ETF emas menyerap arus masuk sebesar $18 miliar pada bulan Agustus, sehingga kepemilikan mencapai rekor 4.189 ton. Bank sentral membeli 288,9 ton pada kuartal kedua, naik 62% secara year on year, meski dibeli dalam pasar yang menurun. Emas menuju penurunan mingguan ketiga berturut-turut, turun hampir 2%. Rilis CPI akan menentukan apakah garis leher tetap bertahan atau pola measured move mulai terjadi.