Zloty Polandia: Sikap dovish membuat PLN rentan terhadap Euro – ING

Frantisek Taborsky dari ING mencatat bahwa Bank Nasional Polandia mempertahankan sikap dovish, menandakan tidak ada kebutuhan untuk menyesuaikan suku bunga setidaknya hingga pertengahan tahun depan meskipun inflasi meningkat. Hal ini memungkinkan EUR/PLN untuk rebound dan membuka peluang kenaikan lebih lanjut, dengan penundaan kenaikan suku bunga serta nada dovish yang diperkirakan akan terus menekan kurva imbal hasil Polandia yang sudah curam.

Sikap NBP membuka peluang pelemahan lebih lanjut

"Bank Nasional Polandia tidak memberikan kejutan kemarin, sementara gubernurnya tetap dovish dibandingkan dengan rekan-rekan, harga pasar, dan lanskap global."

"Meskipun ia mengakui kenaikan inflasi baru-baru ini, ia melihat tidak ada kebutuhan untuk menyesuaikan suku bunga, kemungkinan hingga pertengahan tahun depan, ketika pertumbuhan PDB yang lebih lemah seharusnya mulai meredakan tekanan harga."

"EUR/PLN rebound ke 4,320-4,330, sejalan dengan rentang kemarin, saat repricing dovish mempersempit diferensial suku bunga."

"Kami melihat potensi pergerakan lebih lanjut menuju 4,330-4,340 hari ini. Suku bunga hanya bergerak secara moderat, sementara harga energi masih menjadi penggerak pasar."

"Penundaan kenaikan suku bunga tetap menjadi baseline, dan nada dovish seharusnya semakin mempercuram kurva, meskipun Polandia sudah memiliki kurva paling curam di pasar negara berkembang."