Minyak: Pelepasan bertahap seiring meningkatnya transit gelap – Commerzbank

Para ahli strategi Commerzbank berpendapat bahwa harga Brent crude seharusnya secara bertahap turun menuju level sebelum perang karena “transit gelap” tanker secara diam-diam dan pengalihan pasokan mulai memulihkan suplai dari Teluk. Mereka memperkirakan volume transit pulih menjadi sekitar 8 juta barel per hari pada akhir tahun dan bahkan bisa mencapai 12 juta tahun depan, sementara produk minyak dan gas alam tetap ketat lebih lama.

Aliran tersembunyi mendukung normalisasi Brent

“Karena itu kami memperkirakan lalu lintas pengiriman melalui Selat Hormuz akan secara bertahap kembali normal dalam kuartal-kuartal mendatang.”

“Asumsi kami adalah bahwa volume transit, termasuk ‘transit gelap’, akan pulih menjadi sekitar 8 juta barel per hari pada akhir tahun ini dan bahkan akan naik di atas level tersebut tahun depan. Setelah enam bulan, de-eskalasi bertahap ini pada dasarnya akan memiliki dampak yang mirip pada volume transportasi seperti ketika tercapai sebuah kesepakatan.”

“Jika digabungkan, ini dapat berarti 13 juta barel per hari minyak — dari total awal 20 juta barel per hari dari kawasan Teluk — dapat mencapai pasar global. Selain itu, produksi minyak di luar kawasan Teluk telah meningkat rata-rata 1,2 juta barel per hari sejak pecahnya perang. Jika dijumlahkan, hal ini akan mengurangi kekurangan pasokan yang tersisa menjadi sekitar 5,8 juta barel per hari.”

“Jika transit minyak terus meningkat pada tahun depan — misalnya, menjadi 12 juta barel per hari — maka kesenjangan pasokan akan menyempit menjadi kurang dari 2 juta barel per hari. Untuk pasar minyak global, hal ini secara keseluruhan tidak akan terlalu signifikan. Karena itu kami memperkirakan harga minyak akan turun dalam kuartal-kuartal mendatang dan kembali mendekati level sebelum perang pada pertengahan tahun depan.”

“Harga produk minyak bumi dan gas alam karena itu juga kemungkinan akan tetap berada di atas level sebelum perang dalam kuartal-kuartal mendatang.”