Bank Sentral Eropa: Dua kali kenaikan lagi tetap menjadi dasar – Nordea

Analis Nordea Jan von Gerich dan Tuuli Koivu mencatat bahwa European Central Bank (ECB) melakukan kenaikan suku bunga sebesar 25bp dan mengisyaratkan kecenderungan untuk pengetatan lebih lanjut karena proyeksi mereka menunjukkan inflasi Zona Euro berada di atas target hingga 2028. Mereka memperkirakan kenaikan tambahan sebesar 25bp pada Desember dan Maret 2027, sambil mengakui adanya risiko kenaikan akibat ketegangan di Timur Tengah dan harga energi serta risiko penurunan terhadap pertumbuhan.

Nordea memperkirakan pengetatan lebih lanjut dari ECB

"ECB menaikkan suku bunga sebesar 25bp, sesuai dengan ekspektasi. Sementara paragraf terkait kebijakan dalam siaran pers tidak berubah, menekankan pendekatan ECB yang bergantung pada data dan evaluasi di setiap pertemuan tanpa komitmen awal terhadap jalur suku bunga tertentu, proyeksi dasar yang menunjukkan inflasi di atas target sepanjang 2026, 2027, dan 2028 jelas mengindikasikan kecenderungan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut."

"Kami memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25bp pada pertemuan Desember dan pada Maret 2027, namun terdapat risiko pada kedua arah untuk pandangan ini, mengingat ketidakpastian yang khususnya disebabkan oleh tingginya risiko geopolitik."

"Kami mempertahankan proyeksi dasar dua kenaikan suku bunga tambahan sebesar 25bp dengan interval triwulanan, masing-masing pada Desember dan yang kedua pada Maret 2027."

"Namun, mengingat tanda-tanda tekanan inflasi yang lebih luas masih terbatas sejauh ini dan melemahnya momentum inflasi, kami tetap berpandangan bahwa ECB masih memiliki waktu untuk memonitor perkembangan situasi sebelum kembali menaikkan suku bunga."

"Penentuan harga pasar keuangan belakangan ini telah bergeser menuju kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan lebih sering, dan pergerakan tersebut berlanjut hari ini."

"Karena kami masih beranggapan bahwa pertemuan Desember lebih mungkin menjadi waktu kenaikan berikutnya, kami melihat ada sedikit ruang untuk ekspektasi ini terkoreksi ke bawah, meskipun banyak hal bergantung pada perkembangan harga energi."