Saham: Pola stagflasi membebani saham – Danske Bank

Tim Riset Danske melaporkan bahwa ekuitas global turun karena harga energi yang lebih tinggi, imbal hasil obligasi yang meningkat, dan pembelian kembali US Treasury yang lebih kecil dari yang diharapkan membebani sentimen pasar. S&P 500 turun 0,5% dan Stoxx 600 turun 1,4%, dengan pelebaran pasar yang lemah dan kinerja buruk di sektor siklikal maupun defensif, pola yang oleh bank digambarkan lebih konsisten dengan pergeseran stagflasi daripada ketakutan pertumbuhan semata.

Saham tertekan oleh imbal hasil dan energi

"Ekuitas tercatat turun signifikan pada hari Rabu karena harga energi yang meningkat, imbal hasil obligasi yang naik, dan pengumuman pembelian kembali Treasury yang mengecewakan membebani sentimen. S&P 500 melemah 0,5%, sementara Stoxx 600 jatuh 1,4%."

"Sektor teknologi tetap mengungguli, menjelaskan mengapa pasar AS bertahan lebih baik daripada sebagian besar wilayah lain. Saham semikonduktor berakhir sedikit lebih tinggi dan Meta melonjak 7% setelah peluncuran Muse consumer AI agent, memberikan contoh lain dari pergeseran industri ke aplikasi AI yang semakin otonom."

"Model yang lebih kompleks membutuhkan daya komputasi yang lebih besar, yang membantu menjelaskan mengapa saham semikonduktor tetap tangguh meskipun imbal hasil naik."

"Pelebaran pasar tetap lemah, dengan 405 dari 500 konstituen S&P ditutup lebih rendah. Sektor siklikal seperti industri dan consumer discretionary memimpin penurunan, turun sekitar ~1,5%. Namun, ini bukan sesi risk-off klasik."

"Sektor defensif seperti utilitas, consumer staples, dan real estat juga mengalami kinerja buruk, yang dijelaskan oleh sensitivitas terhadap imbal hasil. Akibatnya, performa sektor kemarin lebih konsisten dengan pergeseran stagflasi daripada kekhawatiran pertumbuhan secara menyeluruh."