Amerika Serikat: Inflasi inti tetap terkendali seiring melemahnya harga barang – TD Securities

Ekonom TD Securities, Oscar Munoz, Eli Nir, Gennadiy Goldberg, dan Molly Brooks memperkirakan Core CPI bulan Agustus akan naik 0,19% m/m, dengan sektor jasa sebagai pendorong utama dan barang inti menahan kenaikan. Mereka memproyeksikan Core CPI di 2,3% y/y dan Headline CPI tetap stabil di 3,4% y/y. Risiko dinilai condong naik karena penurunan barang-barang yang sensitif terhadap tarif, sementara inflasi inti diperkirakan akan melandai sepanjang kuartal III sebelum kembali naik pada kuartal IV.

Inflasi inti didukung oleh sektor jasa

"Kami memperkirakan data CPI minggu ini akan menunjukkan inflasi inti tetap terkendali pada bulan Agustus, dengan inti diperkirakan naik 0,19% m/m. Sektor jasa kemungkinan menjadi pendorong utama inflasi, sementara harga barang inti justru menjadi penahan, menunjukkan sedikit penurunan m/m."

"Kami memperkirakan Core CPI naik 2,3% secara y/y, turun 10 bps dibandingkan Juli, sementara inflasi utama kemungkinan tetap tak berubah di 3,4% y/y. Kami melihat risiko proyeksi kami cenderung naik karena kami mengasumsikan adanya beberapa penurunan harga besar pada kategori barang yang terdampak tarif."

"Kami memperkirakan harga barang akan kembali turun pada Agustus setelah mencatat kenaikan 0,20% pada laporan terakhir. Segmen barang inti eks kendaraan (terkait tarif) kemungkinan membalikkan kenaikan signifikan di Juli dengan penurunan 0,15% m/m, dengan penurunan pada barang rumah tangga dan pakaian sebagai pendorong utama. Kenaikan harga kendaraan baru kemungkinan kembali menyumbang pada inflasi untuk bulan kedua berturut-turut."

"Sektor jasa diperkirakan akan makin menguat pada Agustus, membukukan kenaikan 0,26% m/m, berkat inflasi hunian yang lebih tinggi serta peningkatan pada jasa perawatan kendaraan, rumah sakit, dan rekreasi. Kami juga memperkirakan harga tiket pesawat naik 3,2% m/m, meningkat satu poin persentase dari Juli."

"Kami berharap segmen inti akan terus menunjukkan perkembangan positif hingga Oktober setelah sempat memuncak di Mei pada 2,9% y/y. Demikian pula untuk inflasi utama, yang kemungkinan mencatat puncak tahun ini di 4,2% pada Mei, namun evolusinya akan sepenuhnya bergantung pada penyelesaian akhir konflik Timur Tengah. Kami memperkirakan kedua seri tersebut akan kembali menunjukkan momentum y/y pada kuartal IV."