Federal Reserve: Pekerjaan yang kuat dan risiko CPI – BNY

Strategist BNY Markets John Velis mengatakan bahwa laporan pekerjaan Amerika Serikat (AS) yang kuat telah mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada bulan September kembali di atas 60%, meskipun ada komentar yang lebih hati-hati dari Gubernur Christopher Waller. Ia memperkirakan Fed akan menaikkan suku bunga dua atau tiga kali dalam beberapa bulan ke depan, berpotensi membawa kebijakan di atas tingkat netral sekitar 4%, sebelum suku bunga akhirnya menurun seiring meredanya inflasi dan kondisi keuangan yang lebih ketat memperlambat perekonomian.

Data ketenagakerjaan yang kuat menjaga peluang kenaikan tetap terbuka

"Setelah data pekerjaan yang sangat kuat pada hari Jumat, bahkan komentar Gubernur Christopher Waller yang agak ambigu pada hari Kamis tampaknya tidak cukup untuk mengubah pandangan kami bahwa kenaikan suku bunga sudah dekat."

"Setelah sedikit turun pada Kamis lalu akibat pernyataan Waller, ekspektasi kenaikan suku bunga di bulan September kembali naik di atas 60%. Kami akan terkejut jika kenaikan itu tidak terjadi."

"Tingkat netral keseimbangan yang diharapkan, yang diamati di berbagai instrumen, masih sedikit di atas 4%. Kita masih sekitar 40bp–50bp di bawah itu. Dua kenaikan akan membawa kita ke sana, namun pertanyaannya: apakah suku bunga perlu lebih ketat, di atas 4%? Bisa jadi memang demikian."

"Skenario kami saat ini adalah Fed akan menaikkan suku bunga dua atau tiga kali dalam beberapa bulan ke depan, meskipun tiga kenaikan beruntun hingga akhir tahun dapat berlanjut hingga 2027."

"Pada paruh kedua tahun ini, kami memperkirakan suku bunga akan turun, seiring inflasi mulai melandai – efek dasar saja sudah akan membantu – dan perekonomian tampaknya melambat karena kondisi yang lebih ketat."