Gas Alam: Premi risiko tetap tinggi akibat gangguan di Teluk – Rabobank

Florence Schmit dari Rabobank menyoroti bahwa TTF Natural Gas tetap didukung oleh tingkat penyimpanan Eropa yang rendah dan gangguan aliran LNG dari Teluk. Tidak adanya kemajuan berarti antara AS-Iran menjaga premi risiko struktural pada harga, dengan TTF 2026 diperkirakan rata-rata €60/MWh pada kuartal keempat. Untuk 2027, skenario dasar adalah €42/MWh, tetapi kerusakan infrastruktur dapat mendorong TTF ke kisaran €50–60/MWh.

Risiko Hormuz tetap mendukung TTF

"Bagi pasar gas, isu utama bukanlah apakah sesekali kapal dapat melewati Hormuz, tetapi apakah negosiasi dapat menghasilkan kerangka kerja yang stabil untuk memulihkan ekspor LNG Qatar secara berkelanjutan."

"Selama tidak ada negosiasi bermakna antara AS-Iran, tidak akan ada lonjakan berarti dalam aliran LNG dari Teluk."

"Pola pengiriman yang terputus-putus akan terus membuat Eropa harus bersaing untuk pasokan Atlantik marginal pada saat penyimpanan tetap rendah dan permintaan musim dingin mendekat."

"Hal tersebut menjaga harga gas alam Eropa tetap tinggi: kemajuan sementara pada koridor apapun melalui Hormuz dapat memicu aksi jual jangka pendek, tetapi hanya kesepakatan politik yang kredibel yang memulihkan kepercayaan pelayaran yang dapat menghilangkan premi risiko struktural dari TTF."

"Oleh karena itu, prakiraan kami sebesar €42/MWh untuk 2027 tetap menjadi skenario dasar, sementara pada skenario kerusakan infrastruktur yang menunda pemulihan aliran, TTF lebih mungkin diperdagangkan di kisaran €50–60/MWh sepanjang sebagian besar tahun depan."