Federal Reserve: Data inflasi mengarahkan jalur kebijakan – TD Securities

Ekonom TD Securities Oscar Munoz dan Eli Nir memperkirakan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Agustus akan cukup terkendali sehingga Federal Reserve (Fed) akan menahan suku bunga tetap pada bulan September, dengan terjemahan CPI ke PCE juga menunjukkan inflasi inti yang tetap terkendali. Mereka menyoroti preferensi Gubernur Waller untuk menahan suku bunga selama data masih memungkinkan, namun memperingatkan bahwa kejutan inflasi yang melebihi perkiraan masih dapat memicu kenaikan suku bunga.

Fed diperkirakan bertahan sesuai panduan data

"Gubernur Waller lebih memilih menahan suku bunga selama data inflasi memungkinkan untuk melakukan hal tersebut. Namun, ia menekankan pentingnya laporan CPI bulan Agustus."

"Kami memperkirakan CPI minggu ini akan cukup terkendali untuk membuat Fed tidak mengubah suku bunga, namun terjemahan ke PCE akan menjadi kuncinya."

"Jika perkiraan kami terwujud, core PCE kemungkinan hanya sebesar 0,18% m/m, dengan berbasis pasar bahkan lebih rendah yaitu 0,13%. Ini akan menjadi angka yang menggembirakan bagi anggota FOMC yang lebih moderat seperti Waller dan Williams, dan menurut kami, hal ini cukup untuk menjaga Fed tetap menahan suku bunga pada bulan September."

"Kami memperkirakan Fed akan tetap bertahan selama periode prakiraan kami. Inflasi kemungkinan masih akan tetap tinggi untuk sisa tahun ini, dan pasar tenaga kerja telah stabil, memungkinkan FOMC untuk mengalihkan fokus ke mandat inflasinya."

"Jika Fed bergerak tahun ini, kami percaya keputusan tersebut lebih mungkin berupa kenaikan daripada penurunan suku bunga."