Beberapa manajer dana terbesar di dunia telah membangun kembali kepemilikan emas mereka setelah harga turun, bertaruh bahwa faktor-faktor pendukung jangka panjang logam mulia tersebut akan tetap bertahan meski Federal Reserve AS mengambil sikap yang lebih tegas terhadap inflasi.
Amundi SA, manajer aset terbesar di Eropa, membeli emas batangan dengan ekspektasi bahwa harganya akan kembali mencapai $5.000 per ons pada akhir tahun. Manajer dana di Pictet Asset Management Ltd., Robeco Institutional Asset Management BV, dan Fidelity International Ltd. juga menambah kepemilikan mereka yang sebelumnya dikurangi awal tahun ini, selama harga emas turun dari level tertinggi sepanjang masa.
“Emas adalah aset yang kami anggap murah, lindung nilai yang baik, dan cukup likuid,” kata Lorenzo Portelli, kepala strategi lintas aset di Amundi Investment Institute. Namun, ia menambahkan bahwa diperlukan kejelasan lebih lanjut mengenai jalur suku bunga Fed, sebelum mereka mempertimbangkan untuk menambah pembelian seperti yang dilakukan bulan lalu.
Hal ini menjadi tema umum dalam wawancara dengan lebih dari selusin manajer aset, yang secara gabungan mengelola dana sebesar $27 triliun. Tanpa terkecuali, masing-masing dari mereka — termasuk BNP Paribas Asset Management dan Manulife John Hancock Investments — telah menambah kembali emas dalam beberapa minggu terakhir atau mempertahankan alokasi yang bullish.
Namun, setiap kenaikan harga emas melewati batas atas terbaru di kisaran $4.600 tidak akan mulus, kata banyak manajer dana. Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi dan peningkatan taruhan akan setidaknya satu kenaikan suku bunga Fed sebelum akhir tahun melemahkan dukungan terhadap emas batangan — aset yang biasanya kurang diminati saat biaya pinjaman naik karena tidak memberikan bunga.
(Ditulis oleh Yihui Xie, Yvonne Yue Li, dan Jack Ryan)
