Morgan Stanley mengatakan Platform DocuSign IAM perlu menunjukkan bukti yang lebih jelas tentang kontribusi yang lebih berarti terhadap pertumbuhan

15:42 WIB, 04/09/2026 (MT Newswires) -- Hasil terbaru DocuSign (DOCU) menunjukkan kemajuan dalam Intelligent Agreement Management, atau IAM, meskipun platform ini perlu memberikan bukti yang lebih jelas tentang kontribusi "yang lebih bermakna" terhadap pertumbuhan keseluruhan perusahaan, kata Morgan Stanley dalam sebuah catatan yang dikirim melalui email pada hari Jumat. Pada Kamis malam, perusahaan tanda tangan elektronik ini melaporkan hasil kuartal kedua fiskal yang melampaui ekspektasi Wall Street dan menaikkan proyeksi pertumbuhan dan penjualan pendapatan berulang tahunan penuh, atau ARR. Platform IAM berbasis kecerdasan buatan ini mewakili 15,1% dari total ARR per 31 Juli, dibandingkan dengan 12,6% per 30 April.

"Kinerja (kuartal kedua) kami membangun awal yang kuat untuk fiskal 2027, menyeimbangkan efisiensi operasional dengan ekspansi platform IAM yang berkelanjutan," kata Chief Financial Officer DocuSign, Blake Grayson, dalam konferensi telepon pendapatan, menurut transkrip yang tersedia di situs web perusahaan. "Kami tetap terdorong oleh peningkatan adopsi IAM seiring kami memberikan nilai dan efisiensi lebih bagi pelanggan kami."

Meski hasil dan panduan terbaru perusahaan menunjukkan kemajuan "bertahap" dari IAM, masih dibutuhkan kejelasan lebih lanjut mengenai potensi sebenarnya dari platform ini, ujar Morgan Stanley dalam catatan kepada klien. "Kami tetap pada rekomendasi equal-weight dan akan mencari bukti yang lebih jelas mengenai kontribusi IAM yang lebih bermakna terhadap pertumbuhan konsolidasi, beserta pengungkapan lebih nyata dalam monetisasi IAM dan tambahan nilai, sebelum menjadi lebih konstruktif," kata perusahaan sekuritas tersebut.

Morgan Stanley menaikkan target harga saham DocuSign menjadi $75 dari $69. Saham perusahaan naik 3,1% pada perdagangan Jumat sore. Saham ini telah turun 0,6% sejauh tahun 2026.

"Meskipun komentar kualitatif tentang kemajuan IAM cukup menggembirakan, manajemen masih belum mengkuantifikasi kenaikan harga IAM ataupun seberapa besar IAM benar-benar mendorong pengeluaran tambahan dibandingkan dengan migrasi dari eSignature lama," tulis Morgan Stanley.

DocuSign memperkirakan platform IAM akan mewakili 18% hingga 19% dari total ARR pada akhir kuartal keempat, kata perusahaan pada Kamis malam.

Bulan lalu, Dropbox (DBX) melaporkan hasil kuartal kedua yang lebih baik dari perkiraan. Perusahaan ini memiliki Dropbox Sign, penyedia alur kerja e-signature. Adobe (ADBE), yang menawarkan layanan Acrobat Sign, dijadwalkan melaporkan hasil pada hari Kamis.

Harga: 67,80, Perubahan: +1,83, Persentase Perubahan: +2,77