Franc Swiss melemah akibat data Nonfarm Payroll Amerika Serikat yang positif

USD/CHF diperdagangkan lebih tinggi pada hari Jumat karena data Nonfarm Payrolls (NFP) Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat dari perkiraan memicu volatilitas baru. Pasangan ini melonjak ke 0,8126 setelah rilis data sebelum akhirnya memangkas sebagian kenaikannya. Pada saat artikel ini ditulis, USD/CHF diperdagangkan di sekitar 0,8102, naik hampir 0,34% pada hari itu.

Nonfarm Payrolls (NFP) AS naik sebesar 162 ribu pada bulan Agustus, jauh melampaui ekspektasi kenaikan sebesar 56 ribu. Angka bulan Juli direvisi naik tajam menjadi kenaikan 21 ribu dari penurunan 23 ribu yang dilaporkan sebelumnya, sedangkan payroll bulan Juni direvisi menjadi 31 ribu dari 20 ribu. Tingkat Pengangguran tetap stabil di angka 4,1%, sesuai ekspektasi.

Dolar AS dan imbal hasil Treasury melonjak segera setelah laporan dirilis, meskipun keduanya kemudian kehilangan momentum. US Dollar Index (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, saat ini diperdagangkan di sekitar 99,15 setelah sempat menyentuh 99,39 usai data dirilis.

Meski demikian, data tenaga kerja yang kuat meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada pertemuan 15-16 September. Menurut alat CME FedWatch, pasar kini memperkirakan kemungkinan sekitar 60% kenaikan sebesar 25 basis poin, naik dari sekitar 50% sebelum NFP release.

Presiden AS Donald Trump menyambut data tersebut lewat unggahan di Truth Social, menyebutnya sebagai “angka pekerjaan yang luar biasa,” sekaligus menyerukan kembali penurunan biaya pinjaman. Trump mengatakan bahwa “negara yang kuat berarti tingkat suku bunga yang lebih rendah,” sambil menambahkan, “TURUNKAN SUKU BUNGA ATAU SAYA AKAN BERHENTI BERDAGANG DENGAN NEGARA-NEGARA YANG MEMPUNYAI DEFISIT DENGAN KITA.” Ia juga menyatakan “Dewan Fed, dengan pemimpinnya yang baru dan hebat, harus lebih cerdas.”

Ketidakmampuan Dolar AS untuk mempertahankan kenaikan awalnya mencerminkan ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai arah kebijakan moneter Fed. Meskipun laporan pekerjaan yang kuat memperkuat argumen untuk kenaikan suku bunga pada bulan September, data baru-baru ini juga menunjukkan inflasi yang mulai moderat. Dengan pembuat kebijakan tetap berkomitmen untuk mengembalikan stabilitas harga, laporan Consumer Price Index (CPI) dan Producer Price Index (PPI) Agustus pekan depan akan sangat penting dalam menentukan apakah Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan mendatang.

Dari sisi Swiss, inflasi tetap rendah, memungkinkan Swiss National Bank (SNB) mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0%. Inflasi bulan Agustus melebihi ekspektasi, naik 0,4% MoM setelah penurunan 0,1% pada Juli, sementara tingkat tahunan meningkat menjadi 0,8% dari 0,4%.

Menurut BBH, “SNB memiliki ruang yang luas untuk mempertahankan rates pada level 0,00% untuk beberapa waktu, mengingat inflasi masih jauh di dalam mandat stabilitas harga bank yaitu kurang dari 2% per tahun,” sebuah latar belakang yang mereka sebut dapat membatasi penguatan Franc dalam beberapa kuartal ke depan.