Amerika Serikat: Data pekerjaan yang solid mendukung kebijakan stabil Fed – Commerzbank

Dr. Christoph Balz dari Commerzbank mencatat bahwa pasar tenaga kerja AS mengejutkan dengan hasil positif pada bulan Agustus, dengan Nonfarm Payrolls dan pekerjaan sektor swasta yang keduanya meningkat secara signifikan sementara tingkat pengangguran tetap di 4,1%. Pertumbuhan upah terus melambat. Bank tersebut menekankan bahwa Federal Reserve, yang dipimpin oleh Chairman Warsh dan Gubernur Waller, sekarang akan fokus pada data harga konsumen bulan Agustus untuk keputusan kebijakan tanggal 15–16 September, di mana Commerzbank masih memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga.

Kekuatan pasar kerja menggeser fokus ke inflasi

"Di AS, jumlah pekerjaan naik sebanyak 162.000 pada bulan Agustus. Tingkat pengangguran tetap di 4,1%, menunjukkan bahwa ekonomi masih berada pada tingkat pekerjaan penuh. Secara keseluruhan, laporan ini melebihi ekspektasi."

"Namun dari sudut pandang Federal Reserve, harga konsumen kemungkinan akan menjadi faktor yang lebih penting dalam menentukan apakah suku bunga akan dinaikkan pada 16 September. Angka inflasi bulan Agustus akan dirilis Jumat depan."

"Pada bulan Agustus, lapangan kerja meningkat secara mengejutkan sebesar 162.000 (perkiraan konsensus: 55.000; proyeksi Commerzbank: 50.000). Selain itu, data untuk bulan-bulan sebelumnya direvisi naik total 55.000. Sebagai contoh, jumlah pekerjaan pada bulan Juli tidak turun 23.000 seperti yang dilaporkan sebelumnya, melainkan naik sebanyak 21.000."

"Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja berada dalam kondisi solid. Tren pertumbuhan lapangan kerja, yang diukur dengan rata-rata enam bulan, kembali menunjukkan peningkatan. Tingkat pengangguran kira-kira berada pada level yang umumnya diasosiasikan dengan pekerjaan penuh di AS."

"Kami masih memperkirakan suku bunga tetap, namun risiko bahwa Fed pada akhirnya akan menaikkan suku bunga tentu saja meningkat."