Dolar AS: Risiko penurunan jangka pendek – ING

Chris Turner dari ING mencatat bahwa komentar dovish dari pejabat Federal Reserve, Christopher Waller, telah mendorong imbal hasil AS dan Dolar melemah, sementara mendukung saham dan FX dengan imbal hasil tinggi. Ia menyoroti bahwa pasar kini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada September sebesar 50% dan melihat dampak terbatas dari data pekerjaan AS. Turner memperkirakan DXY akan menghadapi resistensi dan Dolar cenderung bergerak sedikit lebih rendah dalam waktu dekat.

Dolar melemah karena nada dovish dari The Fed

"Beberapa pernyataan dovish yang mengejutkan dari Christopher Waller dari The Fed kemarin membuat imbal hasil AS dan dolar melemah, sambil pada saat yang sama mendorong saham naik. Baik prospek kenaikan suku bunga The Fed maupun lonjakan yen belum cukup untuk mengurangi permintaan FX dengan imbal hasil tinggi."

"Pidato Chris Waller dari Federal Reserve kemarin sedikit lebih dovish dari ekspektasi kebanyakan orang. Alih-alih memperkuat pidato hawkish Ketua Kevin Warsh dari seminggu lalu, pernyataan Waller justru mengalihkan beban pembuktian pada perlunya data inflasi Agustus yang tinggi untuk membenarkan kenaikan suku bunga – jika tidak, ia akan memilih untuk menahan suku bunga."

"FX dengan imbal hasil tinggi dan pro-siklis masih diminati untuk sementara waktu. Mengingat perdebatan yang hangat soal apakah The Fed akan menaikkan suku bunga, tampaknya investor menyimpulkan siklus pengetatan The Fed akan sangat moderat dan tidak cukup untuk mengganggu latar belakang investasi yang relatif kondusif."

"Hal ini mencerminkan sentimen yang sedikit negatif bagi dolar dalam jangka pendek. Dan kecuali angka NFP yang sangat kuat hari ini, yang dapat memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga September, kita bisa melihat dolar bergerak sedikit lebih lemah."

"99,15/20 bisa membatasi kekuatan DXY intraday, dengan risiko ke 98,60 jika payrolls lemah. Dalam pandangan yang lebih multi-hari dan mengingat proyeksi baru kami untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25bp, kami cenderung melihat dolar relatif stabil hingga akhir tahun sekarang."