Emas: Pemulihan karena ekspektasi Federal Reserve yang lebih lunak – OCBC

Christopher Wong dari OCBC melaporkan bahwa emas rebound lebih dari 2% menuju 4510 setelah komentar Waller membuat pasar mengurangi ekspektasi kenaikan Fed pada September, sehingga menurunkan yield UST dan Dolar. Wong tetap berpandangan konstruktif namun mencatat arah jangka pendek akan bergantung pada repricing Fed, dengan data payroll, Consumer Price Index (CPI), dan Producer Price Index (PPI) mendatang yang menjadi kunci. Ketegangan geopolitik sedikit mendukung, sementara harga minyak yang lebih tinggi membawa risiko inflasi dua arah.

Outlook emas konstruktif tapi sensitif terhadap data

"Emas naik lebih dari 2% menuju level tertinggi intra-sesi 4510 karena komentar Waller mendorong pasar mengurangi ekspektasi kenaikan Fed pada September, sehingga menarik yield UST dan USD ke bawah."

"Rebound ini sebagian membalikkan penurunan tajam di awal pekan, saat komentar Warsh di Jackson Hole dan kenaikan yield global menekan harga logam mulia."

"Kami tetap berpandangan konstruktif, meskipun arah jangka pendek kemungkinan akan sangat sensitif terhadap repricing Fed. Data payroll malam ini mungkin akan menggerakkan yield dan USD selanjutnya, sementara CPI dan PPI pekan depan seharusnya lebih menentukan apakah tren disinflasi baru-baru ini cukup untuk membuat Fed tetap bertahan."

"Ketegangan geopolitik tetap memberikan dukungan secara marginal, meski harga minyak yang lebih tinggi menjadi risiko dua arah jika berbalik mempengaruhi ekspektasi inflasi dan yield."

"Harga emas terakhir di level 4474. Momentum bearish ringan pada grafik harian tetap terjaga sementara RSI naik. Risiko dua arah dengan kecenderungan beli saat turun. Resistensi langsung di level 4520/30 (200 DMA, retracement fibo 23,6% dari low 2026 ke high Agustus). Break yang menentukan bisa membuka ruang bagi emas mencoba lagi di sekitar level 4700. Support di 4410 (fibo 38,2%), 4360 (100 DMA)."