Hubungan Bitcoin dengan pasar global sedang berubah seiring pergerakan harganya yang terus mengikuti emas sementara korelasinya dengan saham teknologi melemah. Data dari Bloomberg dan Grayscale Investments menunjukkan korelasi 90 hari Bitcoin dengan emas mencapai lebih dari 50% pada 24 Agustus 2026, sementara korelasinya dengan Nasdaq 100 turun menjadi sekitar 33%.
Perubahan ini memperkuat narasi “emas digital” Bitcoin saat para investor mempertimbangkan utang pemerintah yang meningkat, defisit fiskal yang terus berlangsung, imbal hasil yang lebih tinggi, dan kekhawatiran terhadap daya beli mata uang tradisional.
Perubahan ini berkembang dengan cepat. Korelasi 90 hari bergulir Bitcoin dengan emas berada di kisaran -15% pada Agustus 2025 sebelum bergerak menuju 25%–30% di awal 2026. Pada akhir Agustus, korelasi ini melonjak di atas 50%.
Pada saat yang sama, Bitcoin semakin menjauh dari Nasdaq. Korelasinya dengan indeks yang didominasi teknologi tersebut mencapai sekitar 60% pada akhir 2025 dan tetap di atas 50% selama beberapa bulan sebelum turun ke sekitar 33%.
Perbedaan ini menunjukkan bahwa akhir-akhir ini Bitcoin bersikap kurang seperti aset teknologi berisiko tinggi dan lebih seperti aset moneter yang langka. Grayscale menggambarkan perubahan ini sebagai kemungkinan kembalinya “debasement trade”.
Perubahan ini terjadi ketika utang federal AS telah melampaui $40 triliun, sementara defisit yang berkelanjutan dan kenaikan imbal hasil jangka panjang semakin meningkatkan ketergantungan pada aset yang tidak dapat diperluas dengan bebas oleh pemerintah.
Emas secara tradisional cocok untuk peran ini karena pasokannya bertambah secara perlahan. Bitcoin menawarkan versi digital dari kelangkaan melalui suplai maksimum yang tetap sebesar 21 juta BTC.
Oleh karena itu, kekhawatiran atas penurunan daya beli dapat mendukung permintaan untuk kedua aset tersebut. Investor yang mengikuti debasement trade mencari alternatif langka ketika mereka semakin khawatir tentang utang pemerintah, kebijakan fiskal, atau depresiasi mata uang.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Jika Bitcoin terus terpisah dari saham teknologi, pergerakan Nasdaq saja mungkin memberikan informasi yang lebih sedikit mengenai arah BTC. Trader mungkin perlu memantau harga emas, imbal hasil Treasury, ekspektasi inflasi, dan kebijakan fiskal bersamaan dengan pasar risiko tradisional. Namun, korelasi tetap dinamis dan dapat berbalik dengan cepat seiring perubahan kondisi pasar.
