Franc Swiss menguat karena kejutan inflasi dan pelemahan Dollar AS secara luas

USD/CHF mengalami tekanan jual pada hari Kamis karena kenaikan tajam Yen Jepang (JPY) memberikan tekanan luas pada Dolar AS (USD), sementara Swiss Franc (CHF) didukung oleh data inflasi dan pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan. Pada saat penulisan, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 0,8070, turun 0,75% pada hari itu, setelah mencapai 0,8156 pada hari Rabu, level tertinggi sejak 30 Juli.

Data pasar tenaga kerja AS terbaru menambah tekanan jual pada Greenback. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal naik menjadi 206 ribu pada pekan yang berakhir 29 Agustus, sedikit di atas perkiraan pasar sebesar 205 ribu dan angka sebelumnya 204 ribu, menunjukkan kenaikan PHK secara moderat menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) hari Jumat.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,26, mendekati level terendah satu minggu, setelah mencapai 99,86 pada hari Rabu, level tertinggi sejak 14 Agustus. Nanti pada jam perdagangan Amerika, perhatian akan tertuju pada Indeks Manajer Pembelian Jasa ISM (PMI) bulan Agustus, yang diperkirakan naik tipis ke 54,3 dari 54,1 pada bulan Juli.

Pernyataan dovish dari Gubernur Federal Reserve (Fed), Christopher Waller, membuat para trader berhati-hati terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga September. Waller mengatakan ia “akhirnya melihat beberapa tanda disinflasi dalam data terbaru” dan bahwa “keputusan suku bunga bulan September bergantung pada inflasi Agustus.” Ia menambahkan, ia akan mendukung mempertahankan suku bunga tidak berubah jika data Agustus mengonfirmasi kemajuan terbaru.

Menurut CME FedWatch Tool, para trader memperkirakan sekitar 60% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada pertemuan 15-16 September.

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa Swiss Franc adalah “mata uang utama dengan kinerja terbaik kedua hari ini, di belakang JPY.” Ia mencatat bahwa “inflasi Swiss meningkat tajam pada bulan Agustus,” dengan “CPI utama [naik] lebih dari yang diperkirakan ke 0,8% y/y (konsensus: 0,5% y/y) dibandingkan 0,4% pada Juli.” BBH menunjukkan bahwa “inflasi utama adalah yang tertinggi sejak September 2024 dan di atas perkiraan SNB untuk kuartal 3 sebesar 0,6% y/y,” sedangkan “inflasi inti CPI juga naik mengejutkan ke 0,4% y/y (konsensus: 0,3%), setelah empat kali berturut-turut di 0,3%.”

Terlepas dari kejutan data yang mendukung, Haddad memperingatkan bahwa “CHF adalah mata uang G10 dengan kinerja terburuk sejauh ini di kuartal ini,” menekankan bahwa latar belakang suku bunga saat ini “merupakan hambatan berkelanjutan bagi CHF.” BBH mengamati bahwa “kurva swap terus sepenuhnya memasukkan perkiraan kenaikan pertama 25bps ke 0,25% pada Juni 2027,” menyoroti bahwa “SNB memiliki banyak ruang untuk mempertahankan suku bunga di 0,00% untuk beberapa waktu, mengingat inflasi tetap dalam mandat stabilitas harga bank di bawah 2% per tahun.”