Dolar AS: Pandangan stabilisasi jangka pendek – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa Dolar AS (USD) melemah terutama terhadap Yen Jepang dan Franc Swiss, dengan harga Brent Oil mendekati $100. Haddad memperkirakan Dolar akan stabil dalam waktu dekat kecuali terhadap Yen Jepang, dan melihat harga kenaikan suku bunga The Fed tetap tinggi menjelang FOMC September, namun pada akhirnya memperkirakan akan terjadi repricing dovish karena The Fed menahan suku bunga.

Harga The Fed dan prospek Dolar

"Data private payrolls ADP Agustus menunjukkan permintaan tenaga kerja masih kurang mengesankan. Ekonomi menambah +38 ribu pekerjaan sektor swasta pada Agustus (konsensus: +47 ribu) dibandingkan +46 ribu pada Juli, angka terendah sejak Januari. Perlu dicatat, korelasi antara perubahan bulanan private payrolls ADP dan nonfarm payrolls (NFP) lemah."

"Sementara itu, Fed Beige Book terbaru masih menunjukkan aktivitas ekonomi yang solid dan pasar tenaga kerja yang stabil. “Prospek umum untuk beberapa bulan mendatang positif…Pekerjaan naik sangat sedikit secara keseluruhan.” Prospek inflasi beragam."

"ISM Services Agustus menjadi sorotan lainnya (pukul 15:00 London, 10:00 New York). Data diharapkan tetap menunjukkan permintaan yang tangguh dan tekanan inflasi yang persisten. Indeks utama diperkirakan berada di angka 54,1 untuk bulan kedua berturut-turut, dan indeks Prices Paid diperkirakan sebesar 70,0 dibandingkan 70,3 pada Juli."

"Kami memperkirakan USD akan stabil dalam waktu dekat, kecuali terhadap JPY. Harga kenaikan suku bunga Fed funds akan tetap tinggi menjelang keputusan FOMC 16 September, dengan data CPI Agustus pada 11 September menjadi ujian utama."

"Kami tidak memperkirakan FOMC akan menaikkan suku bunga bulan ini, yang pada akhirnya akan menyebabkan repricing dovish terhadap USD. Pertumbuhan upah sudah konsisten dengan target inflasi Fed 2%, dan kebijakan Fed sudah cukup restriktif, dengan asumsi tingkat netral nominal sebesar 3,00%."