Ahli Strategi JPMorgan mengatakan Diversifikasi yang benar dari AI sulit ditemukan

Gabriela Santos, kepala ahli strategi pasar Amerika untuk J.P. Morgan Asset Management, mengatakan bahwa diversifikasi sejati dari tren artificial intelligence (AI) kini semakin sulit ditemukan. Berbicara di acara Closing Bell Overtime milik CNBC, Santos menyebutkan bahwa ekspansi belanja modal AI sudah berkembang begitu besar sehingga dampaknya kini terasa di hampir setiap kelas aset, mulai dari ekuitas, obligasi tetap, hingga pasar privat.Musim Panas dengan Banyak Pelajaran BeratSantos menjelaskan, pelemahan momentum selama musim panas paling banyak menimpa saham-saham yang terhubung dengan AI pada bulan Juli dan berlanjut hingga Agustus. Episode ini menegaskan pelajaran penting bagi investor yang optimis pada AI."Kamu bisa sangat sangat optimis terhadap AI tapi tetap harus berpikir sangat sangat hati-hati mengenai konstruksi portofolio." — Gabriela Santos, CNBCIa menambahkan, hal itu berarti perlu memperhatikan penentuan ukuran posisi, penggunaan leverage, dan diversifikasi. Prinsip ini berlaku bahkan bagi investor yang yakin AI akan terus mendorong siklus pendapatan yang berkepanjangan. Santos juga mengatakan bahwa pembangunan AI terus mengalami perubahan bentuk, sehingga pengelompokan sektor lama kini menjadi kurang andal. Saat ini, perusahaan hyperscaler, pembuat chip, dan perusahaan perangkat lunak semakin berbeda jalur dalam kelompok mereka masing-masing, bukan lagi bergerak sebagai satu blok.Kekhawatiran ini selaras dengan peringatan lain di Wall Street. Salah satu investor ternama pernah menyatakan bahwa pasar saat ini bertindak seperti satu perdagangan AI saja.Di Mana Diversifikasi Masih EfektifJ.P. Morgan menyusun keranjang faktor AI untuk menguji seberapa dekat aset dan portofolio mengikuti tren AI secara umum. Santos menjelaskan, hasilnya menunjukkan sebagian besar aset kini bergerak secara bersamaan. Diversifikasi sejati kini terbatas pada surat utang pemerintah (treasuries), emas, properti inti, dan ekuitas Eropa.Kelangkaan ini memperkuat peringatan baru-baru ini mengenai keruntuhan diversifikasi saham-obligasi secara lebih luas. Secara historis, obligasi secara konsisten melindungi portofolio setiap kali resesi melanda. Selama dua dekade setelah krisis finansial, imbal hasil rendah membuat obligasi cukup untuk melakukan tugas tersebut.Namun, Santos mengatakan dinamika itu telah berubah. Kini persaingan untuk modal kembali hadir bersamaan dengan guncangan pasokan, inflasi, dan volatilitas suku bunga. Ia menyampaikan bahwa investor sekarang memerlukan tambahan aset tahan inflasi agar portofolio lebih seimbang.Apakah kombinasi tersebut akan bertahan atau tidak mungkin bergantung pada bagaimana belanja modal terkait AI berkembang hingga akhir tahun.Baca artikel di BeInCrypto