Euro tetap berada di bawah tekanan terhadap US Dollar meskipun data ADP yang lebih lemah

EUR/USD mengonsolidasikan kerugian hariannya selama jam perdagangan Amerika pada hari Rabu karena Dolar AS (USD) tetap stabil, didukung oleh ekspektasi hawkish Federal Reserve (Fed) dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Namun, data pasar tenaga kerja Amerika Serikat (AS) yang lebih lemah dari perkiraan dan penurunan moderat pada imbal hasil Treasury AS membatasi penguatan Greenback. Pada saat penulisan, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 1,1580, turun -0,11% pada hari itu.

ADP Employment Change menunjukkan bahwa payroll sektor swasta AS meningkat sebesar 38 ribu pada bulan Agustus, di bawah ekspektasi pasar sebesar 47 ribu dan kenaikan bulan Juli yang direvisi naik menjadi 46 ribu. Angka-angka ini mengindikasikan perlambatan perekrutan menjelang rilis Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat.

Imbal hasil Treasury AS menurun di seluruh kurva pada hari Rabu namun tetap dekat dengan level tertinggi baru-baru ini. Imbal hasil acuan 10-tahun diperdagangkan di sekitar 4,78% setelah sempat menyentuh 4,81%, level tertinggi sejak Oktober 2023. Sementara itu, US Dollar Index (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, berada di sekitar 99,74 setelah mencapai level tertinggi dua minggu di dekat 99,87.

Presiden New York Fed, John Williams, mengatakan pada hari Rabu bahwa "imbal hasil naik karena ekonomi yang kuat dan prospek yang positif", seraya menambahkan bahwa hal tersebut "tidak tampaknya didorong oleh prospek inflasi". Williams mencatat bahwa "ada korelasi antara imbal hasil obligasi dan konflik di Timur Tengah".

Pandangan yang lebih luas masih mendukung Greenback karena para pelaku pasar semakin bertaruh bahwa Fed dapat menaikkan suku bunga secepatnya pada bulan September, terutama setelah Ketua Fed Kevin Warsh mengambil sikap yang lebih tegas terhadap inflasi pada acara Jackson Hole Symposium minggu lalu. Menurut CME FedWatch tool, probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan 15-16 September berada di sekitar 70%, naik dari 36% seminggu yang lalu.

Memuncaknya permusuhan antara AS dan Iran juga mendukung Greenback sekaligus menekan Euro. Pertukaran serangan terbaru telah mendorong harga minyak naik, memicu kekhawatiran inflasi dan meningkatkan ekspektasi bahwa bank sentral utama dapat mempertahankan kebijakan moneter yang ketat untuk waktu lebih lama.

Dalam konteks ini, European Central Bank (ECB) secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga deposito sebesar 25 basis poin menjadi 2,50% pada pertemuan 9-10 September, menandai kenaikan kedua tahun ini. Data inflasi Zona Euro awal untuk Agustus menunjukkan bahwa Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) meningkat menjadi 3,3% YoY dari 2,9% pada Juli, memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga berikutnya. Ke depan, Eurozone Producer Price Index (PPI) akan dirilis pada hari Kamis, diikuti oleh data Retail Sales pada hari Jumat.