Dolar Kanada: Fundamental yang lemah membatasi kenaikan terhadap Dolar AS - BNY

Geoff Yu dari BNY mencatat bahwa posisi Dolar Kanada (CAD) tetap lemah menjelang keputusan Bank of Canada (BoC), dengan USD/CAD mendominasi arus dan aktivitas lintas mata uang yang secara mengejutkan terbatas. Laporan tersebut menyoroti bahwa arus masuk CAD baru-baru ini terutama bersifat mean reversion, sementara fundamental tidak banyak memberikan dukungan. Meskipun ada ketegangan perdagangan dengan Amerika Serikat (AS) dan BoC tertinggal dari negara-negara G10 lain dalam kenaikan suku bunga, posisi saat ini menunjukkan adanya potensi lebih lanjut untuk mean reversion yang dipimpin oleh USD/CAD.

Arus USD/CAD mendominasi dinamika CAD

"Minat terhadap CAD tetap rendah menjelang pertemuan BoC hari ini. Penjualan kembali berlanjut setelah keputusan bulan Juli, dan upaya kompensasi masih terbatas. Arus masuk awal Agustus tampaknya sekadar mean reversion untuk Juli, sementara sisa bulan itu sebagian besar datar."

"Beberapa minat mulai muncul kembali menjelang keputusan, tetapi tidak ada keyakinan di baliknya. Satu-satunya sumber dukungan potensial adalah rata-rata bergulir dua bulan sebesar -0,29 pada scored flow yang sangat lemah menurut standar G10, memberikan peluang besar untuk mean reversion."

"Yang penting, tidak ada tanda kerusakan akibat meningkatnya perselisihan perdagangan dengan AS. Tidak ada juga dampak dari ketidakmampuan BoC menaikkan suku bunga sementara banyak rekan G10 bergerak ke arah sebaliknya. Ini menegaskan kekuatan positioning yang lemah, sehingga memicu mean reversion."

"USD/CAD sepenuhnya menggerakkan arus CAD. Ini juga menunjukkan bahwa aktivitas CAD pada lintas mata uang sangat terbatas, yang cukup mengejutkan."

"Tantangan saat ini adalah bagi USD/CAD untuk mencari minat jual berdasar fundamental CAD, yang masih kurang untuk saat ini."