Federal Reserve: Kenaikan suku bunga dan risiko suku bunga jangka panjang di tahun pemilu – TD Securities

Para ahli strategi TD Securities berpendapat bahwa keputusan Federal Reserve (Fed) pada tahun pemilu tetap didasarkan pada data, bukan politik, dengan hanya sedikit perbedaan frekuensi aksi dibandingkan tahun non-pemilu. Mereka memperingatkan bahwa menghindari kenaikan suku bunga karena alasan politik dapat mendorong kenaikan yield jangka panjang dan swap inflasi, terutama jika pasar mulai memperhitungkan hampir satu kenaikan penuh pada pertemuan Oktober sementara Fed tetap menahan diri.

Langkah Fed di tahun pemilu dan dampaknya pada pasar

"Tahun pemilu cenderung tidak berkorelasi dengan lebih banyak atau lebih sedikit aksi Fed, karena Fed tetap bergantung pada data."

"Dalam pertemuan yang paling dekat dengan Hari Pemilu, 70% pertemuan menghasilkan kebijakan bertahan, sementara 30% menghasilkan kenaikan atau penurunan suku bunga."

"Memilih untuk tidak menaikkan suku bunga karena kekhawatiran politik menjelang pemilu paruh waktu kemungkinan justru akan mendorong yield jangka panjang dan swap inflasi lebih tinggi jika Fed dipandang politis dan enggan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi."

"Jika pasar terus memperhitungkan hampir satu kenaikan penuh suku bunga pada pertemuan Oktober tanpa panduan lanjutan dan Fed terus menahan diri, investor dapat percaya bahwa kebijakan bertahan Fed bermotif politik jika Warsh tidak memberikan penjelasan yang memadai dalam konferensi pers."

"Karena Fed tetap bergantung pada data, jika kita mulai melihat kejutan ekonomi yang positif, hal ini dapat menyebabkan pasar cemas akan percepatan kembali pasar tenaga kerja."