Pidato Ketua Federal Reserve Kevin Warsh di Jackson Hole dengan cepat mengubah ekspektasi suku bunga bulan September, memaksa para pedagang untuk memperhitungkan ulang risiko potensi kenaikan setelah sebelumnya memperkirakan biaya pinjaman tetap stabil. Sekitar $2,3 triliun terhapus di pasar emas, perak, saham Amerika Serikat, dan crypto.
Sebelum Warsh berbicara, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September berada di kisaran 34%, sementara sekitar 70% dari harga pasar mendukung suku bunga tetap. Survei Bank of America juga menunjukkan 69% manajer dana memperkirakan Warsh akan menyampaikan pesan netral. Ekspektasi tersebut berubah setelah pernyataannya.
Inflasi tahunan, yang diukur oleh Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi yang menjadi acuan The Fed, berada di angka 3,7% pada Juli. Warsh juga mencatat bahwa sekitar setengah dari komponen dalam keranjang PCE meningkat dengan laju tahunan di atas 3%.
Ia mengatakan para pengambil kebijakan harus memiliki keyakinan cukup bahwa inflasi yang mendasari bergerak menuju 2% dengan laju yang sesuai. Jika tidak, kata dia, The Fed masih memiliki “pekerjaan yang harus dilakukan.” Pasar suku bunga merespons dengan cepat. Perkiraan setelah pidato menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga September naik dari sekitar 34%-40% menjadi antara 55% dan 61%.
Warsh juga menyatakan kondisi keuangan belum ketat, sebuah pernyataan lain yang menantang ekspektasi akan jeda atau pelonggaran kebijakan segera. Ia menyoroti investasi bisnis naik 9%, laba korporasi meningkat lebih dari 20% dan tingkat pengangguran tetap di 4,1%.
Angka-angka tersebut merupakan bagian dari penilaiannya terhadap ekonomi yang terus menunjukkan kekuatan sementara inflasi masih di atas target. Warsh tidak berkomitmen pada langkah bulan September, menyebut pendekatan yang diambil sebagai “sebuah disiplin, bukan keputusan.” Namun, ia juga menolak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Penyesuaian itu dengan cepat menyebar di pasar. Harga emas turun lebih dari 3%, sementara perak turun lebih dari 4% mendekati $67 per ons. Saham Amerika Serikat juga melemah, sementara pasar crypto ikut arus penjualan yang lebih luas.
Bagi para trader, ujian berikutnya kini beralih ke data inflasi, ketenagakerjaan, dan kondisi keuangan yang akan datang. Rilis data tersebut akan membantu menentukan apakah ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September tetap kuat atau kembali ke kemungkinan penahanan. Masalah perdagangan langsung saat ini pun berpusat pada posisi.
