-
SEC mengusulkan penambahan kewajiban utang Uni Eropa ke dalam daftar sekuritas yang dikecualikan.
-
Sementara itu, kontrak berjangka utang Uni Eropa dapat berada di bawah pengawasan eksklusif CFTC.
-
Untuk saat ini, pelaku pasar akan mendapatkan waktu 60 hari untuk mengirimkan komentar terkait proposal ini.
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) mengusulkan perubahan yang akan menambahkan kewajiban utang Uni Eropa ke dalam daftar sekuritas yang dikecualikan untuk aktivitas kontrak berjangka tertentu.
Diumumkan pada 28 Agustus 2026, langkah ini bertujuan untuk menutup kesenjangan lama antara utang Uni Eropa secara keseluruhan dan utang yang diterbitkan oleh negara anggota Uni Eropa secara individu.
Perubahan Inti pada Amandemen Aturan 3a12-8
Di bawah amandemen yang diusulkan untuk Exchange Act Rule 3a12-8, utang Uni Eropa akan mendapatkan perlakuan yang sama seperti utang yang diterbitkan oleh negara anggota Uni Eropa. Namun, perubahan ini berfokus secara spesifik dan hanya berlaku untuk kontrak berjangka yang terkait dengan utang Uni Eropa.
Pengecualian yang diusulkan hanya berlaku untuk pemasaran dan perdagangan kontrak berjangka yang terkait dengan utang Uni Eropa. Penjualan langsung dan penawaran utang Uni Eropa yang sebenarnya tetap tunduk pada hukum sekuritas federal AS.
Ketua SEC Paul S. Atkins mengatakan bahwa aturan saat ini menciptakan perbedaan yang tidak perlu antara negara anggota Uni Eropa dan Uni Eropa itu sendiri.
“Selama ini, kesenjangan seperti ini—di mana utang beberapa negara anggota Uni Eropa telah tercakup, tetapi utang Uni Eropa sendiri belum—telah menciptakan ketidakkonsistenan yang justru menimbulkan kebingungan, bukan kepercayaan di pasar.”
Pada saat yang sama, SEC menegaskan bahwa proposal ini tidak akan mengubah bagian lain dari Rule 3a12-8.
CFTC Akan Mendapatkan Pengawasan Eksklusif
Perubahan yang diusulkan juga akan memperjelas siapa yang mengawasi kontrak berjangka yang terkait dengan utang Uni Eropa. Dengan menambahkan kewajiban utang Uni Eropa ke dalam Rule 3a12-8, kontrak berjangka yang terkait akan berada di bawah yurisdiksi eksklusif Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Oleh karena itu, Paul Atkins menggambarkan langkah ini sebagai “harmonisasi SEC-CFTC dalam praktik,” yang bertujuan menutup kesenjangan sambil tetap menjaga perlindungan investor.
SEC Membuka Periode Komentar Selama 60 Hari
Proposal ini akan diterbitkan di Federal Register, setelah itu periode komentar publik akan dimulai.
Pelaku pasar, perusahaan keuangan, dan kelompok berkepentingan lainnya akan memiliki waktu 60 hari untuk menyampaikan pandangan mereka sebelum SEC mempertimbangkan finalisasi amandemen.
Proposal ini tidak secara langsung mengubah aturan. Proses komentar publik harus dilakukan sebelum keputusan final dibuat.
