Jerman: Pemulihan pertumbuhan tetap moderat – Commerzbank

Dr. Ralph Solveen dari Commerzbank dan rekan-rekannya mengatakan bahwa PDB Jerman menunjukkan kejutan positif, tumbuh sekitar 0,35% per kuartal selama tiga kuartal terakhir, didorong terutama oleh ekspor yang lebih kuat ke mitra UE. Indikator Early Bird mereka dan sentimen bisnis yang membaik menunjukkan pemulihan yang berlanjut, namun investasi swasta yang lemah dan masalah struktural berarti pertumbuhan Jerman akan tetap sedang.

Ekspor mendukung tetapi investasi tertinggal

"Siklus ekonomi Jerman tampaknya telah berbalik ke arah positif. Pendorong utama pertumbuhan yang cukup kuat selama tiga kuartal terakhir adalah permintaan luar negeri yang lebih kuat, sementara investasi pemerintah belum meningkat secara berkelanjutan meskipun ada dana khusus. Indikator utama memberikan harapan bahwa pemulihan ini akan terus berlanjut."

"Menurut angka PDB terbaru yang dirilis Selasa lalu, ekonomi Jerman tumbuh lebih kuat lagi pada kuartal kedua dibandingkan perkiraan sebelumnya. Sebagai hasilnya, output ekonomi telah naik rata-rata 0,35% pada masing-masing dari tiga kuartal terakhir dibandingkan kuartal sebelumnya."

“Peluang juga cukup baik bahwa pemulihan akan berlanjut di akhir tahun ini dan hingga tahun depan. Hal ini didukung, di satu sisi, oleh ekspektasi pelaku usaha yang belakangan ini agak lebih positif. Selain itu, indikator utama kami sendiri, Early Bird, menunjukkan bahwa kondisi ekonomi tetap di atas rata-rata.”

"Mengingat revisi ke atas pada angka kuartal kedua dan ekspektasi bahwa kuartal ketiga akan kurang lemah dari perkiraan sebelumnya, terdapat sedikit risiko kenaikan pada proyeksi pertumbuhan kami sebesar 1% tahun ini. Namun, ketidakpastian tetap ada mengenai bagaimana konflik di Timur Tengah — dan dengan demikian harga energi — akan terus berkembang."

“Selain itu, meskipun perkembangan terakhir umumnya melebihi ekspektasi, masih belum ada tanda-tanda pemulihan yang berkelanjutan secara mandiri. Untuk itu, investasi swasta perlu meningkat, namun pada kuartal kedua justru kembali menurun.”

"Karena alasan ini, pertumbuhan ekonomi Jerman kecil kemungkinan akan meningkat secara signifikan dalam kuartal-kuartal mendatang melainkan akan tetap moderat."