Federal Reserve: Pasar memperhatikan sinyal Warsh – Rabobank

Bas van Geffen, Senior Macro Strategist Rabobank, mencatat bahwa bank sentral dan pelaku pasar sedang fokus pada Jackson Hole, tempat Ketua FOMC Warsh akan memberikan pidato utama. Laporan menyoroti ketidaksukaan Warsh terhadap panduan ke depan dan menyarankan ia mungkin menghindari sinyal kebijakan yang jelas. Ia juga menyoroti peringatan inflasi terbaru dari rekan-rekannya dan potensi dampaknya terhadap US Dollar (USD) dan pasar suku bunga.

Pidato utama Warsh membuat arahan tetap tidak pasti

"Bank sentral, ekonom, dan jurnalis berkumpul di kota itu untuk simposium kebijakan tahunan Fed. Pengambil kebijakan memiliki banyak hal untuk dibahas saat dunia bertransisi ke tatanan dunia baru, yang umumnya tidak berlangsung mulus. Geopolitik dan AI hanyalah dua faktor yang menciptakan gelombang kejut global, serta risiko terhadap keamanan, ekonomi – dan inflasi."

"Ketua FOMC sendiri adalah pengecualian. Warsh dijadwalkan menjadi pembicara utama hari ini. Ketua Fed sebelumnya telah menggunakan kesempatan ini untuk menandai titik balik dalam kebijakan moneter AS, tetapi sejak memimpin Fed, Warsh telah menghindari setiap bentuk panduan ke depan."

"Akankah ia tetap pada naskah dan meminta orang-orang yang bertanya tentang arah kebijakan Fed untuk melakukan hal yang membuat Jackson Hole menjadi tempat simposium – 'go fish'? Atau akankah ia merasa terdorong untuk sedikit lebih lugas, setelah intervensi Bessent dari Treasury dalam pasar suku bunga yang menekan bagian panjang dari kurva Treasury? Tidak adanya panel kebijakan moneter dalam agenda tahun ini menunjukkan bahwa Warsh akan tetap memilih opsi pertama."

"Beberapa rekan kerjanya memperingatkan tekanan inflasi sebelum acara ini, dan para pembicara ECB juga mulai condong ke arah kenaikan September – meskipun sebagian besar masih belum berkomitmen terhadap langkah apa pun setelah periode tersebut."

"Jackson Hole akan menjadi sorotan hari ini atau menjadi ajang yang membosankan bagi pasar."