Minyak: Lalu lintas Hormuz dan risiko kebijakan – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG menyoroti bagaimana ketidakpastian aliran minyak di Selat Hormuz dan rendahnya persediaan bahan bakar di AS memengaruhi harga minyak mentah. Perkiraan pengiriman yang saling bertentangan, sinyal diplomatik yang berubah-ubah, serta penurunan besar pada stok distilat dan bensin membuat pasar energi sangat sensitif terhadap perubahan ekspektasi pasokan.

Fokus pada aliran di Hormuz dan persediaan

"Harga minyak mentah juga turun, dengan Presiden Trump menyatakan bahwa Selat Hormuz telah dibersihkan dari ranjau meski ada skeptisisme apakah hal itu benar."

"Jadi, mungkinkah ini menjadi awal dari kenaikan baru pada harga energi? Jawabannya pasti akan bergantung pada seberapa besar lalu lintas yang saat ini melewati Selat Hormuz. Sulit untuk memastikan, tapi level harga minyak menunjukkan lalu lintasnya lebih tinggi dari sebelumnya."

"Menteri Energi AS Chris Wright mengklaim bahwa tentara AS membantu mengirimkan lebih dari 15 juta barel minyak melalui Hormuz dalam satu hari minggu lalu, dengan rata-rata 7 hari lebih dari 8 juta barel per hari. Data pelacakan (2 juta–6 juta barel per hari) menunjukkan bahwa angka itu berlebihan tetapi kapal yang tidak terlacak (tanpa transponder) bisa menjadi alasan yang masuk akal atas perbedaan tersebut. Tentu mungkin saja angka sebenarnya berada di antara itu, yang tetap signifikan."

"Harga minyak tampak lebih responsif terhadap kabar baik dan cenderung turun sebagai respons dibandingkan naik karena kabar buruk. Sebuah artikel dari New York Times pada hari Selasa yang menyatakan bahwa AS sedang mempertimbangkan untuk mengembalikan diplomat ke Timur Tengah, mengisyaratkan bahwa Washington tidak mengharapkan konflik penuh kembali terjadi, membantu menekan harga minyak, namun perkembangan kemarin membuat sebagian tapi tidak semua penurunan itu berbalik."

"Kesepakatan Selat Hormuz antara Iran dan Oman dipandang sebagai bukti perlawanan dari Iran yang bisa memancing respons dari AS, sementara data persediaan energi menunjukkan penurunan besar pada distilat dan bensin. EIA menyatakan bahwa persediaan distilat kini berada pada level terendah sepanjang masa untuk periode musiman."