Euro unggul terhadap British Pound karena ekspektasi ECB dan BoE yang berbeda

EUR/GBP menguat pada hari Rabu, meskipun pergerakan harga tetap terbatas dalam kisaran sempit yang telah berlangsung sejak akhir Juli, terutama antara 0,8540 dan 0,8580. Euro (EUR) memegang sedikit keunggulan atas Pound Inggris (GBP) dalam jangka pendek seiring ekspektasi kebijakan European Central Bank (ECB) dan Bank of England (BoE) bergerak ke arah yang berbeda.

Saat artikel ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 0,8561, naik sekitar 0,10% pada hari ini.

Kenaikan harga energi yang disebabkan oleh perang di Timur Tengah mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juni. Pasar kini hampir sepenuhnya mengantisipasi kenaikan lagi pada pertemuan bulan September, yang akan meningkatkan suku bunga deposito dari 2,25% menjadi 2,50%.

Anggota Dewan Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, memperkuat ekspektasi pengetatan kebijakan tambahan pada hari Rabu. Schnabel mengatakan bahwa inflasi kemungkinan akan tetap berada di atas target 2% milik ECB untuk “periode yang diperpanjang,” sementara ekonomi Zona Euro tampaknya mulai mendapatkan momentum. Ia menggambarkan situasi gas alam sebagai “sangat memprihatinkan” dan menekankan bahwa bank sentral harus bertindak lebih awal untuk mencegah efek gelombang kedua terhadap inflasi.

Sebaliknya, BoE mempertahankan Bank Rate tidak berubah di 3,75% pada pertemuan terakhir meskipun inflasi Inggris tetap berada di atas target 2% bank sentral. Sebagian besar pengambil kebijakan menilai bahwa pengetatan kondisi keuangan sejak perang Timur Tengah dimulai sudah memberikan perlindungan yang cukup terhadap risiko inflasi akibat kenaikan harga energi.

BoE secara luas diperkirakan akan tetap mempertahankan biaya pinjaman pada pertemuan mendatang, meskipun pasar masih memperkirakan ada kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.

Analis di Rabobank mencatat bahwa, “kami memperkirakan perdagangan dalam kisaran pada EUR/GBP akan berlanjut dalam beberapa minggu mendatang, dengan bias kenaikan moderat di akhir tahun ketika realisme fiskal semakin terasa dan risiko kenaikan suku bunga BoE semakin mengecil.”

Ekspektasi kebijakan menjadi faktor utama sikap hati-hati mereka terhadap Sterling. Rabobank menegaskan kembali bahwa “pandangan utama Rabobank tetap bahwa MPC akan terus menghindari kenaikan suku bunga tahun ini.” Karena “pasar masih melihat ada sedikit risiko suku bunga lebih tinggi tahun ini,” mereka memperingatkan bahwa “kebijakan yang tetap, sesuai dengan pandangan kami, dapat melemahkan Pound.” Dalam konteks ini, Rabobank “mempertahankan prediksi EUR/GBP 3 bulan di angka 0,87,” konsisten dengan pandangan bahwa pasangan ini akan bergerak dalam kisaran sebelum perlahan naik di akhir tahun.