Dolar AS: Energi yang lebih lemah mendukung perdagangan carry – ING

Chris Turner dari ING mencatat bahwa harga Minyak yang lebih rendah dan intervensi terbaru oleh Menteri Keuangan AS Scott Bessent telah mendorong imbal hasil obligasi AS jangka panjang turun 10–15 basis poin, sehingga volatilitas FX dan ekuitas menurun. Ia memperkirakan data PCE inti AS yang jinak akan menjaga Dolar tetap stabil, dengan DXY kemungkinan tertahan di kisaran 99,00/10 dan kembali turun ke 98,60.

Imbal hasil lebih rendah, latar belakang risiko yang kondusif

"Seminggu setelah intervensi Menteri Keuangan AS Scott Bessent di pasar Treasury AS, imbal hasil obligasi jangka panjang turun sekitar 10-15 basis poin. Dalam membela intervensi tersebut pekan lalu, Bessent mengklaim bahwa, sebagai Menteri Keuangan, ia memiliki 'informasi asimetris'– yaitu informasi lebih banyak dari pasar."

"Apakah informasi tersebut mencakup jalur menuju pembicaraan deeskalasi di Timur Tengah masih harus dilihat, namun jelas bahwa penurunan harga minyak sekitar 8% sejak minggu lalu telah membantu. Di sini, negosiasi damai yang dimediasi Pakistan tampaknya menjadi perhatian pasar."

"Imbal hasil yang lebih rendah menyebabkan volatilitas suku bunga kembali turun dan berdampak pada penurunan volatilitas FX dan ekuitas. Strategi carry masih menjadi primadona dan, semalam, salah satu target carry trade yang populer di G10 - dolar Australia - mendapatkan dorongan ketika CPI Juli ternyata melebihi ekspektasi pasar. Ini meningkatkan peluang kenaikan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia pada November."

"Ujian berikutnya untuk obligasi jangka panjang berasal dari rilis data inflasi PCE AS hari ini, lelang Surat Utang 7-tahun senilai $44 miliar besok, dan pidato Jackson Hole dari Ketua Fed Kevin Warsh pada Jumat."

"Kembali ke dolar. Angka PCE inti AS yang jinak sebesar 0,2% month-on-month diperkirakan akan membuat dolar tetap stabil hari ini, meskipun lingkungan risiko yang kondusif bisa menyebabkan sedikit pelemahan dolar. DXY kemungkinan tertahan di 99,00/10 dan kami memperkirakan akan kembali ke level terendah baru-baru ini di 98,60."