Yen Jepang: Ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ mendukung JPY terhadap Dolar AS – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG mencatat bahwa Yen Jepang menguat terhadap sebagian besar mata uang G10 karena pasar semakin memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan September. Data Services PPI dan komentar hawkish dari mantan pejabat BoJ memperkuat ekspektasi pengetatan, sementara pidato BoJ yang akan datang dan kemungkinan sikap hati-hati Federal Reserve di Jackson Hole dapat mendorong penurunan lebih lanjut pada USD/JPY.

Proyeksi BoJ menopang Yen Jepang

"Yen lebih kuat dibandingkan sebagian besar mata uang G10 lainnya pagi ini (kecuali AUD) dan proyeksi pasar menunjukkan penguatan ekspektasi secara bertahap bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada bulan September."

"Sebaliknya, probabilitas tersirat atas kenaikan suku bunga BoJ pada pertemuan bulan September, yang berlangsung dua hari setelah FOMC, adalah 85%. Probabilitas ini belum pernah setinggi itu sejak pertemuan terakhir bulan Juni."

"Ini adalah seperangkat data BoJ dan memainkan peran penting dalam pertimbangan prospek inflasi dan kemungkinan akan meyakinkan BoJ mengenai perlunya kenaikan suku bunga bahkan ketika FOMC dapat tetap mempertahankan kebijakannya dua hari sebelumnya."

"Mantan anggota dewan kebijakan BoJ, Seiji Adachi, dalam wawancara dengan Bloomberg menyatakan bahwa BoJ kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada bulan September dan lagi pada bulan Januari (pandangan MUFG saat ini)."

"Jika tidak ada arahan kuat dari Warsh untuk kenaikan pada bulan September (yang tampaknya mungkin terjadi), kita kemungkinan akan melihat suku bunga jangka pendek di AS sedikit melemah dan, dikombinasikan dengan ekspektasi kuat atas kenaikan suku bunga BoJ, hal ini bisa memberikan dorongan tambahan atas penurunan USD/JPY lebih lanjut."