Aset berisiko berpesta, harga minyak mentah anjlok 13%, berita Selat Hormuz masih bisa “dijual” sampai kapan?

⑴ Laporan eksklusif Axios menyebutkan bahwa Amerika Serikat dan Iran semakin dekat untuk mencapai memorandum gencatan senjata satu halaman, sehingga aset berisiko mengalami kenaikan secara menyeluruh. Harga minyak mentah anjlok hingga 13%, imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun 8 basis poin menjadi 4,33%, dan saham AS naik lebih dari 1%. ⑵ Laporan tersebut menunjukkan bahwa perjanjian akan mencakup Iran menghentikan pengayaan nuklir, Amerika Serikat mencabut sanksi serta membebaskan miliaran dolar dana beku, dan kedua pihak menghapus pembatasan transit di Selat Hormuz. Namun, Menteri Luar Negeri Rubio menyatakan bahwa "tidak perlu menuntaskan perjanjian resmi dalam satu hari", serta banyak ketentuan bergantung pada tercapainya perjanjian akhir; konflik mungkin berhenti, tetapi masalah belum tentu benar-benar terselesaikan. ⑶ Konflik Iran telah menyebabkan hilangnya pasokan minyak mentah sekitar 1 miliar barel di seluruh dunia. Meski permintaan global menurun, dampak pasokan lebih berat, stok mendekati titik terendah delapan tahun, dan stok produk jadi seperti minyak distilat serta avtur hanya tersisa sekitar 45 hari, konsumsi stok terkonsentrasi pada pasar Eurasia. ⑷ Dari sudut pandang psikologi perdagangan, pasar dengan cepat menilai munculnya "premium perdamaian" setelah pengumuman berita, namun IFR memberikan strategi perdagangan dua arah taktis di rentang, dengan imbal hasil obligasi AS 10 tahun berada pada kisaran 4,39% hingga 4,32%. Isu utama adalah: berapa lama sentimen positif dari berita Hormuz bisa bertahan. Jika Iran bersikap berubah-ubah dalam negosiasi selanjutnya, harga minyak bisa kembali memantul ke sekitar 100 dolar. ⑸ Pada hari Rabu, perhatian diarahkan pada laporan pekerjaan ADP AS. Data mingguan ADP melonjak selama beberapa minggu terakhir, moving average empat minggu per 11 April mencapai 39.250; jika itu mendekati akurat, perkiraan kenaikan bulanan sebesar 99 ribu kemungkinan jauh di bawah kenyataan. Selain itu, dua pejabat Federal Reserve, Musalem dari St. Louis dan Goolsbee dari Chicago, akan memberikan pidato. ⑹ Departemen Keuangan akan melelang Treasury bill 17 minggu sebesar 69 miliar dolar, dan pada pukul 14:00 akan melakukan buyback maksimal 2 miliar dolar obligasi 10 hingga 20 tahun, diikuti oleh pengumuman rencana refinancing: 58 miliar dolar untuk tenor 3 tahun, 42 miliar dolar untuk 10 tahun, dan 25 miliar dolar untuk 30 tahun. Fokus ke depan adalah apakah data ketenagakerjaan dan pernyataan pejabat Federal Reserve dapat mengubah ekspektasi suku bunga, serta mempengaruhi keberlanjutan aset berisiko.