Perang Iran memaksa bank sentral menghentikan pembelian emas, harga emas anjlok dan kemungkinan akan mengalami koreksi lebih tajam
Huitong News 24 Maret—— Rob Haworth, Senior Investment Strategist Manajemen Kekayaan Bank of America, berpendapat bahwa meskipun ketegangan geopolitik terus meningkat, emas tetap sulit kembali naik. Perilaku aneh emas ini mencerminkan bahwa dana hedging yang diharapkan tidak mengalir ke emas atau obligasi pemerintah sebagai alat lindung nilai tradisional, melainkan ke dolar AS yang lebih likuid. Dana yang sebelumnya mungkin digunakan untuk menambah cadangan emas, kini digunakan untuk "memenuhi kebutuhan hidup" membeli energi, makanan, dan infrastruktur penting.
Permintaan bank sentral selalu menjadi kekuatan utama di balik kenaikan harga emas yang bersejarah sejak akhir 2022. Namun, transaksi ini setidaknya akan berakhir dalam waktu yang dapat diperkirakan,
Perubahan prioritas ini terjadi pada saat pasar emas sangat rapuh. Harga emas baru saja mengalami penurunan mingguan terbesar sejak 1980-an, sebelumnya Rob Haworth, Senior Investment Strategist Manajemen Kekayaan Bank of America, menggambarkannya sebagai "ledakan spekulatif" awal tahun ini.
Pada akhir Januari mencapai rekor tertinggi, meskipun ketegangan geopolitik terus meningkat, emas tetap sulit kembali naik. Perilaku ini sangat menyimpang dari peran emas sebagai aset safe haven tradisional.
Rob Haworth berpendapat bahwa perilaku aneh emas mencerminkan transformasi fundamental pada dinamika pasar. Kenaikan suku bunga nominal dan imbal hasil riil telah mengurangi daya tarik emas, sementara
Bahkan obligasi pemerintah gagal menarik dana, imbal hasil naik ke level tertinggi dalam beberapa bulan, menegaskan bahwa inflasi dan guncangan pasokan mendominasi pemikiran investor. Rob Haworth menunjukkan bahwa bahkan obligasi perlindungan inflasi (TIPS) saat ini pun bukan aset safe haven.
Dia berkata: “Obligasi ini juga sensitif terhadap durasi, dan imbal hasil riil sedang naik, sehingga ikut terkena dampaknya.”
Sementara itu, posisi spekulatif di pasar emas telah menjadi hambatan yang semakin besar.
Ia menyebutkan: “Spekulan kini menghadapi dilema. Saya pikir banyak yang di bulan Februari mencoba bertahan terhadap volatilitas, menunggu perkembangan, tapi kini banyak dana sudah mengalami kerugian besar dan situasi bisa memburuk lebih lanjut.”
Tak hanya spekulan yang mengalami kerugian, Rob Haworth juga menekankan bahwa mereka tak lagi bisa mengandalkan bank sentral untuk dukungan kunci.
Ia menjelaskan bahwa banyak bank sentral yang mendorong kenaikan emas sebelumnya juga merupakan negara importir energi bersih. Ketika harga minyak naik tajam dan biaya LNG serta pupuk melonjak, sumber daya keuangan negara tersebut dialihkan untuk memastikan pasokan energi dan barang dasar.
Rob Haworth berpendapat,
Pendistribusian ulang dana ini dengan baik menjelaskan mengapa emas tidak bereaksi positif di tengah lonjakan risiko geopolitik. Dia mengatakan,
Rob Haworth berkata: “Semakin lama situasi ini berlangsung, akan semakin buruk. Ini mendorong harga minyak naik, merugikan ekonomi global, namun tidak membantu emas.” Hal ini menyoroti paradoks utama yang dihadapi investor saat ini.
Ke depan, durasi konflik, khususnya gangguan jangka panjang pada aliran energi, akan menjadi faktor penentu. Rob Haworth menyebutkan, periode 4 sampai 6 minggu yang diusulkan pemerintahan Trump menjadi titik kritis utama.
Dia mengatakan, jika harga minyak tinggi bertahan sampai pertengahan April, perusahaan dan konsumen akan mulai melakukan penyesuaian jangka panjang, termasuk mengalihkan biaya lebih tinggi ke pasar akhir, yang bisa memperburuk tekanan inflasi dan memperketat kondisi keuangan.
Bagi emas, skenario ini merupakan latar yang sangat tidak mendukung. Dari kendala pasokan yang menimbulkan
Dalam situasi tersebut, Rob Haworth mengatakan, saat ini tak ada bukti bahwa pasar secara struktural menjauh dari dolar AS atau obligasi pemerintah AS, padahal perubahan itu bisa mengembalikan daya tarik emas dengan cepat.
Ia menambahkan, harga emas diperkirakan akan mengalami periode konsolidasi untuk memperbaiki kelebihan posisi spekulatif dan menunggu stabilnya kondisi makro.
Ia berpendapat,
Rob Haworth menutup: “Sedang terjadi proses reset. Fokus bank sentral bukan lagi pada level harga tertentu, melainkan pada siklus waktu. Mereka tidak sensitif terhadap harga, juga bukan hedge fund yang harus memantau harian.
Investor harus memantau durasi konflik, pergerakan harga minyak, dan perubahan alokasi dana setiap negara untuk menentukan kapan emas dapat memperoleh dukungan kembali.
Grafik harian spot emas, sumber: Yihuitong
Zona Waktu Timur 24 Maret 12:10, spot emas tercatat $4351.90 per ons
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Amazon diam-diam membangun database produk global untuk membatasi agen belanja AI dan melindungi pendapatan iklan
Amazon sedang memajukan rencana dengan nama kode "World Product Graph", yang bertujuan untuk mengumpulkan data produk yang dijual secara global (terlepas dari apakah dijual di platform mereka atau tidak). Target peluncuran adalah Oktober 2027, dengan tujuan merebut pintu masuk pencarian belanja, menutupi kekurangan dalam tahap riset produk dibandingkan Google, serta melawan dampak agen belanja AI seperti Meta Muse terhadap trafik dan bisnis iklan. Amazon menyatakan dokumen tersebut sudah usang, tetapi mengakui berkomitmen untuk meningkatkan kelengkapan katalog produk.
Nvidia turun ke valuasi terendah dalam 14 tahun! "Bull besar" Tom Lee mendorong pembelian saat harga turun, investor ritel semakin membeli saat harga turun, namun Wall Street muncul perbedaan pendapat.
Setelah pasar dibuka pada hari Kamis, investor ritel secara agresif membeli Nvidia, dengan pembelian bersih selama setengah jam mencapai $111 juta, mencetak rekor pada periode yang sama. Investor seperti Tom Lee secara terbuka mendukung Nvidia, sementara institusi optimis terhadap pesanan yang sudah dijadwalkan hingga tahun 2028, pertumbuhan pendapatan yang kuat, dan peluang yang muncul akibat penurunan valuasi. Di saat yang sama, institusi seperti Bernstein dan Goldman Sachs menjadi lebih berhati-hati terhadap prospek Nvidia, dengan kekhawatiran utama mengenai pergantian manajemen dan kepemimpinan teknologi setelah Jen-Hsun Huang mengundurkan diri.
Dari SpaceX hingga Anthropic, pasar memiliki strategi baru untuk menghadapi pencatatan perusahaan raksasa
Strategi respons pasar terhadap pencatatan raksasa kini berfokus pada “ekspektasi inklusi indeks”: regulasi baru memperbolehkan IPO berukuran sangat besar masuk ke enam indeks utama dalam 15 hari, memicu pembelian besar-besaran dari dana pasif. Investor melakukan penataan awal dan memperbesar aksi beli dengan lindung nilai melalui opsi. Namun, hanya sekitar 6% saham Anthropic yang beredar, saham karyawan yang dapat dijual pada hari pertama serta saham private placement tanpa periode lock-up dapat menyebabkan tekanan suplai. Sementara itu, pelaku arbitrase indeks mendapatkan peluang langka.
Harga kripto
Lainnya
