Situasi makro perlahan-lahan mulai menguntungkan pasar kripto.
Sekilas, ini mungkin tampak seperti hanya soal arus uang masuk ke pasar akibat ketegangan geopolitik. Terutama karena $150 miliar telah masuk sejak Maret saja, mendukung gagasan bahwa investor mencari lindung nilai.
Sementara itu, sudut pandang utang kembali menjadi sorotan. Analis memperkirakan sekitar $1 miliar pembayaran pertahanan yang terkait dengan perang yang sedang berlangsung, yang menambah tekanan pada beban utang AS yang sudah meningkat.
Jika digabungkan, faktor-faktor ini mungkin menunjukkan bahwa arus masuk ke kripto hanyalah sebuah “tren jangka pendek,” saat investor menavigasi ketidakpastian geopolitik dan tekanan fiskal yang meningkat dengan beralih ke aset berisiko sebagai lindung nilai.
Dalam skenario ini, Bitcoin [BTC] yang kembali mencapai $70k mungkin hanya sebatas short squeeze klasik. Tanpa kelanjutan yang kuat, kita bisa melihat penurunan yang lebih dalam, tanpa adanya katalis besar untuk menyerap tekanan jual.
Namun, di sinilah klaim tunjangan pengangguran terbaru ikut berperan. Dengan latar belakang makro yang stabil, kebisingan dari konflik yang sedang berlangsung bisa mereda, menarik modal untuk pertumbuhan jangka panjang, bukan hanya hype jangka pendek.
Volume Stablecoin Menandakan Minat Baru pada Kripto
Modal yang berada di pinggir lapangan akan memainkan peran besar dalam siklus yang didorong makro saat ini.
Karena narasi kripto sebagai lindung nilai inflasi semakin kuat, risiko siklus berubah menjadi “permainan hype” yang didorong spekulasi daripada fundamental semakin besar, sehingga arus stablecoin menjadi metrik penting untuk dipantau.
Menariknya, pasar tampaknya juga merespons. Dengan lonjakan 1,08% pada kapitalisasi pasar stablecoin minggu ini, sektor ini mengalami momentum nyata pertamanya dalam hampir dua bulan, hanya terpaut 3% dari rekor tertinggi sepanjang masa.
Sumber: TradingView (STABLE.C)
Sementara itu, metrik on-chain menunjukkan pola serupa, dengan volume transaksi yang kuat, arus masuk bersih, dan peluncuran stablecoin baru semuanya mengindikasikan bahwa modal yang selama ini berada di pinggir mulai mengalir kembali ke pasar kripto.
Dengan latar belakang ini, laporan pekerjaan yang optimis memberikan dorongan pada kripto, menyoroti perbedaan dari pengaturan makro yang lebih luas. Sampai sejauh ini, ini tampaknya terutama didorong oleh arus terkait lindung nilai di tengah konflik yang sedang berlangsung.
Oleh karena itu, untuk melihat apakah perbedaan ini bertahan, dan apakah kenaikan Bitcoin bukan sekadar short squeeze, penting untuk memantau metrik stablecoin. Sampai saat ini, data mengindikasikan bahwa pasar mulai bergerak melampaui kebisingan jangka pendek menuju tren jangka panjang yang sesungguhnya.
Ringkasan Akhir
- Ketegangan geopolitik dan tekanan utang telah mendorong arus masuk ke kripto saat investor mencari lindung nilai di tengah FUD makro yang sedang berlangsung.
- Peningkatan volume stablecoin berarti modal yang selama ini di pinggir mungkin mulai kembali, menandakan pasar mulai bergerak melampaui kebisingan jangka pendek.
