Tom Lee optimis terhadap Bitcoin, sementara perusahaannya Fundstrat membuat pernyataan bearish – Perusahaan mengeluarkan klarifikasi

Sean Farrell, direktur strategi cryptocurrency Fundstrat, menanggapi dalam sebuah pernyataan tertulis terhadap kritik bahwa pandangan pasarnya di dalam perusahaan tidak sejalan dengan Tom Lee.

Farrell berpendapat bahwa Fundstrat memiliki beberapa analis yang bekerja dengan kerangka analisis dan jangka waktu investasi yang berbeda, dengan tujuan melayani profil klien yang beragam.

Farrell menyatakan bahwa risetnya sendiri berfokus pada portofolio dengan bobot aset kripto yang tinggi (sekitar 20% ke atas) dan mengadopsi pendekatan manajemen yang lebih aktif. Ia menjelaskan bahwa pekerjaan Tom Lee, di sisi lain, ditujukan untuk manajer dana dan investor skala besar yang hanya mengalokasikan 1-5% portofolio mereka ke Bitcoin dan Ethereum, dengan tujuan menghasilkan imbal hasil dari tren struktural dengan disiplin tinggi dan perspektif jangka panjang. Ia menambahkan bahwa tujuannya sendiri adalah untuk mencapai kinerja yang mengungguli indeks di berbagai siklus pasar bagi investor dengan bobot kripto tinggi melalui penyeimbangan ulang secara aktif.

Farrell mencatat bahwa sikapnya yang lebih berhati-hati untuk paruh pertama tahun ini bukan karena “ekspektasi pasar bearish” melainkan pendekatan manajemen risiko; ia menyoroti risiko seperti kemungkinan penutupan pemerintah, fluktuasi perdagangan, ketidakpastian dalam investasi AI, dan potensi perubahan dalam kepemimpinan The Fed. Selain itu, ia menyatakan bahwa pasar saat ini “hampir sempurna” dalam hal penilaian karena penyempitan spread obligasi hasil tinggi dan volatilitas lintas aset yang rendah, sementara aliran dana mulai menyimpang.

Farrell menyatakan bahwa Bitcoin saat ini berada di “wilayah yang belum dipetakan dalam hal valuasi,” seraya menambahkan bahwa dalam jangka panjang, permintaan ETF dapat menguat seiring masuknya perusahaan pialang besar ke pasar, namun dalam jangka pendek, faktor-faktor seperti penjualan investor awal, tekanan dari penambang, kemungkinan MSCI mengeluarkan MicroStrategy (MSTR) dari indeksnya, dan pembelian kembali dana menciptakan tekanan.

Menurut skenario dasar Farrell, pemulihan dapat terlihat di awal tahun, diikuti oleh koreksi lain pada paruh pertama, sehingga menciptakan peluang posisi yang lebih menarik untuk akhir tahun. Farrell menyatakan bahwa jika prediksinya tidak terwujud, ia lebih memilih menunggu sinyal konfirmasi. Terlepas dari semua ketidakpastian ini, ia memprediksi bahwa Bitcoin dan Ethereum dapat menguji rekor tertinggi baru sebelum akhir tahun, sehingga mengakhiri siklus empat tahunan tradisional dengan pasar bearish yang lebih singkat dan terbatas.