Aturan treasury kripto MSCI dapat memicu penjualan paksa sebesar $15 miliar
Perusahaan treasury kripto bisa dipaksa untuk menjual hingga $15 miliar dalam bentuk kripto jika Morgan Stanley Capital International Index (MSCI) melanjutkan rencananya untuk mengecualikan mereka dari indeksnya.
BitcoinForCorporations, sebuah kelompok yang berkampanye menentang proposal MSCI, memperkirakan arus keluar antara $10 hingga $15 miliar berdasarkan “daftar awal terverifikasi” dari 39 perusahaan dengan total kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float sebesar $113 miliar.
Kelompok tersebut menambahkan bahwa analisis JPMorgan memperkirakan bahwa Strategy milik Michael Saylor dapat mengalami arus keluar sebesar $2,8 miliar jika dihapus dari MSCI. Perusahaan treasury Bitcoin tersebut mewakili 74,5% dari total kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float yang terdampak.
Analis menghitung bahwa potensi arus keluar bisa mencapai total $11,6 miliar di seluruh perusahaan yang terdampak. Arus keluar sebesar ini akan memberikan tekanan jual lebih lanjut pada pasar kripto, yang sudah mengalami tren penurunan selama hampir tiga bulan.
Surat petisi BitcoinForCorporations telah mendapatkan 1.268 tanda tangan pada saat penulisan.
Neraca bukan metrik yang adil
MSCI mengumumkan pada bulan Oktober bahwa mereka sedang berkonsultasi dengan komunitas investasi mengenai apakah akan mengecualikan perusahaan treasury kripto yang mayoritas neracanya dalam bentuk kripto.
Indeks MSCI berfungsi sebagai tolok ukur penting yang menentukan perusahaan mana yang harus dimiliki oleh dana investasi pasif, sehingga keputusan inklusi sangat berpengaruh terhadap akses perusahaan terhadap modal.
Namun, BitcoinForCorporations menyatakan bahwa metrik neraca tidak adil untuk menilai sebuah perusahaan.
“Satu metrik neraca saja tidak dapat mencerminkan apakah sebuah perusahaan adalah bisnis operasional. Aturan ini akan menghapus perusahaan bahkan ketika pelanggan, pendapatan, operasi, dan model bisnis mereka tetap tidak berubah.”
Mereka menambahkan bahwa MSCI seharusnya “menarik kembali proposal tersebut dan terus mengklasifikasikan perusahaan berdasarkan model bisnis aktual, kinerja keuangan, dan karakteristik operasional mereka.”
Kesimpulan akhir MSCI akan diumumkan pada 15 Januari, dan implementasi yang diusulkan akan dimasukkan dalam Tinjauan Indeks Februari 2026.
Penolakan yang semakin meningkat terhadap proposal tersebut
Beberapa pelaku industri besar baru-baru ini menyuarakan keberatan mereka terhadap proposal MSCI.
Pada 5 Desember, Strive yang terdaftar di Nasdaq mendesak MSCI untuk “membiarkan pasar yang memutuskan” apakah mereka ingin memasukkan perusahaan pemegang Bitcoin dalam investasi pasif mereka.
Beberapa hari kemudian, Strategy menyatakan dalam sebuah surat bahwa perubahan kebijakan yang diusulkan akan membuat MSCI berpihak terhadap kripto sebagai kelas aset, alih-alih perusahaan indeks bertindak sebagai penengah yang netral.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Amazon diam-diam membangun database produk global untuk membatasi agen belanja AI dan melindungi pendapatan iklan
Amazon sedang memajukan rencana dengan nama kode "World Product Graph", yang bertujuan untuk mengumpulkan data produk yang dijual secara global (terlepas dari apakah dijual di platform mereka atau tidak). Target peluncuran adalah Oktober 2027, dengan tujuan merebut pintu masuk pencarian belanja, menutupi kekurangan dalam tahap riset produk dibandingkan Google, serta melawan dampak agen belanja AI seperti Meta Muse terhadap trafik dan bisnis iklan. Amazon menyatakan dokumen tersebut sudah usang, tetapi mengakui berkomitmen untuk meningkatkan kelengkapan katalog produk.
Nvidia turun ke valuasi terendah dalam 14 tahun! "Bull besar" Tom Lee mendorong pembelian saat harga turun, investor ritel semakin membeli saat harga turun, namun Wall Street muncul perbedaan pendapat.
Setelah pasar dibuka pada hari Kamis, investor ritel secara agresif membeli Nvidia, dengan pembelian bersih selama setengah jam mencapai $111 juta, mencetak rekor pada periode yang sama. Investor seperti Tom Lee secara terbuka mendukung Nvidia, sementara institusi optimis terhadap pesanan yang sudah dijadwalkan hingga tahun 2028, pertumbuhan pendapatan yang kuat, dan peluang yang muncul akibat penurunan valuasi. Di saat yang sama, institusi seperti Bernstein dan Goldman Sachs menjadi lebih berhati-hati terhadap prospek Nvidia, dengan kekhawatiran utama mengenai pergantian manajemen dan kepemimpinan teknologi setelah Jen-Hsun Huang mengundurkan diri.
Dari SpaceX hingga Anthropic, pasar memiliki strategi baru untuk menghadapi pencatatan perusahaan raksasa
Strategi respons pasar terhadap pencatatan raksasa kini berfokus pada “ekspektasi inklusi indeks”: regulasi baru memperbolehkan IPO berukuran sangat besar masuk ke enam indeks utama dalam 15 hari, memicu pembelian besar-besaran dari dana pasif. Investor melakukan penataan awal dan memperbesar aksi beli dengan lindung nilai melalui opsi. Namun, hanya sekitar 6% saham Anthropic yang beredar, saham karyawan yang dapat dijual pada hari pertama serta saham private placement tanpa periode lock-up dapat menyebabkan tekanan suplai. Sementara itu, pelaku arbitrase indeks mendapatkan peluang langka.
Harga kripto
Lainnya
