Ditulis oleh: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise
Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News
Minggu ini saya untuk sementara meninggalkan komentar pasar rutin, dan ingin berbagi pemikiran makro tentang Bitcoin. Saya tidak khawatir dengan koreksi pasar saat ini, menurut saya, koreksi semacam ini pada dasarnya adalah fenomena jangka pendek.
Setiap tahun, saya bertemu dengan ribuan penasihat keuangan untuk mendiskusikan topik terkait Bitcoin. Setiap kali saya berbicara, saya selalu memulai dengan menjawab satu pertanyaan sederhana:
Mengapa Bitcoin memiliki nilai?
Bitcoin tidak menghasilkan keuntungan, tidak menghasilkan arus kas, bahkan tidak bisa disentuh! Mengapa kapitalisasi pasarnya bisa mencapai 2 triliun dolar?
Berikut adalah salah satu cara saya menjawab pertanyaan ini.
Bitcoin adalah Sebuah Layanan
Menurut saya, Bitcoin seharusnya tidak dipandang sebagai sebuah "barang", melainkan sebagai sebuah "layanan".
Layanan yang disediakan oleh Bitcoin adalah memungkinkan pengguna untuk menyimpan kekayaan dalam bentuk digital tanpa harus bergantung pada pemerintah, bank, atau institusi pihak ketiga lainnya. Saya cenderung mendefinisikan ulang Bitcoin sebagai "layanan" karena saya menemukan banyak orang yang bingung dengan fakta bahwa "itu tidak bisa disentuh" ——
"Kamu benar-benar menyuruh saya menghabiskan 90.000 dolar untuk sesuatu yang tidak bisa disentuh?!"
Tetapi jika kita memahaminya kembali sebagai sebuah layanan, kebingungan ini akan teratasi. Lagi pula, kita semua sudah terbiasa dengan logika bahwa "layanan memiliki nilai".
Ambil contoh Microsoft, layanan yang disediakan Microsoft meliputi: mengedit dokumen Word, mengelola spreadsheet, melakukan konferensi video Teams, dan sebagainya. Saat ini saya menulis memo ini, saya menggunakan layanan Microsoft.
Untuk menggunakan layanan Microsoft, saya harus berlangganan Microsoft 365. Setiap tahun, saya membayar 99,95 dolar kepada Microsoft. Tim Microsoft yang berbasis di Redmond, Washington akan menerima pembayaran ini, dan keuntungan terkait akhirnya akan tercatat dalam laba bersih keuangan Microsoft.
Satu fakta yang jelas adalah: nilai saham Microsoft sangat berkaitan dengan jumlah pengguna yang ingin menggunakan layanannya. Dengan asumsi faktor lain tetap, semakin banyak pengguna yang membutuhkan layanan Microsoft, semakin tinggi nilai perusahaan; jika pengguna yang membutuhkan layanannya berkurang, nilai perusahaan akan menurun; jika tidak ada yang membutuhkan layanannya, nilai perusahaan akan menjadi nol.
Logika Bitcoin mirip dengan ini: semakin banyak pengguna yang membutuhkan layanan yang disediakan Bitcoin, nilainya akan semakin tinggi; jika pengguna yang membutuhkan layanan ini berkurang, nilainya akan menurun; jika tidak ada yang membutuhkan layanan ini, nilainya juga akan menjadi nol.
Dalam sepuluh tahun terakhir, harga Bitcoin naik sekitar 28.000%, alasan utamanya adalah: semakin banyak orang ingin menyimpan kekayaan digital tanpa perantara perusahaan atau pemerintah —— dengan kata lain, mereka membutuhkan layanan yang disediakan oleh Bitcoin. Saat ini, bukan hanya dana alumni Harvard yang membutuhkan layanan ini, tetapi juga Abu Dhabi Sovereign Wealth Fund, Ray Dalio, Stan Druckenmiller, institusi dana pensiun negara bagian, dan saya sendiri, semuanya menggunakan layanan ini.
Namun, ada satu perbedaan penting antara Bitcoin dan Microsoft: Bitcoin tidak memiliki "entitas perusahaan" yang dapat memungut biaya, pengguna tidak dapat menggunakan layanannya melalui "berlangganan" atau "menyewa". Satu-satunya cara untuk mendapatkan layanan yang disediakan oleh Bitcoin adalah dengan membeli aset itu sendiri.
Di era yang semakin digital ini, dengan utang pemerintah di seluruh dunia yang terus bertambah, saya percaya akan semakin banyak orang yang membutuhkan layanan yang disediakan oleh Bitcoin di masa depan.
