Ekspansi AI-cloud IREN mendorong potensi kenaikan jangka panjang namun memberikan tekanan jangka pendek pada neraca: JPMorgan
Model analis para IREN mengasumsikan bahwa perusahaan akan menghabiskan lebih dari $9 miliar dalam setahun ke depan untuk memperluas kapasitas GPU dan pusat data AI, bahkan setelah pembayaran di muka dari Microsoft. Meskipun harga saham IREN baru-baru ini turun, nilainya masih lebih dari dua kali lipat target jangka panjang JPMorgan, mencerminkan antusiasme investor terhadap pergeseran perusahaan ke sektor AI.
Analis JPMorgan mengatakan kontrak IREN senilai $9,7 miliar dengan Microsoft menandai langkah besar dalam pergeseran perusahaan dari penambangan bitcoin ke infrastruktur AI, dan memperkirakan bahwa pembangunan cepat ini dapat memberikan tekanan pada neraca keuangan selama tahun depan.
Dalam catatan kepada klien pada hari Kamis, bank tersebut menaikkan target harga Desember 2026 menjadi $28 dari $24, dengan alasan momentum dalam bisnis AI-cloud IREN dan validasi kemitraan hyperscale baru. Namun, analis mencatat bahwa perusahaan menghadapi kebutuhan pendanaan yang besar dan potensi dilusi seiring dengan ekspansi armada GPU dan jejak pusat data mereka.
JPMorgan memperkirakan IREN perlu menambah sekitar 120.000 GPU dan menghadirkan 320 megawatt kapasitas baru dalam 13 bulan ke depan. Pembangunan ini diperkirakan akan menelan biaya lebih dari $9 miliar bahkan setelah pembayaran di muka dari Microsoft.
Model bank tersebut juga mengasumsikan sekitar 374 juta saham terdilusi setelah penerbitan ekuitas baru-baru ini dan konversi obligasi konversi.
IREN melaporkan pendapatan kuartal pertama fiskal sebesar $240,3 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $92 juta, menandai kuartal kelima berturut-turut dengan penjualan rekor.
Pada panggilan pendapatan, eksekutif mengatakan bahwa kesepakatan dengan Microsoft akan menambah sekitar $1,94 miliar pendapatan berulang tahunan setelah sepenuhnya berjalan, dengan margin proyek mendekati 85%.
Perusahaan menargetkan mencapai 140.000 GPU pada akhir 2026, mendukung sekitar $3,4 miliar pendapatan run-rate tahunan.
JPMorgan mengatakan rencana tersebut dapat mendorong pengembalian jangka panjang yang kuat namun disertai risiko eksekusi saat IREN bertransisi menjadi operator AI-cloud skala besar.
Saham IREN diperdagangkan di bawah $60 pada Jumat pagi, turun sekitar 20% dari rekor tertinggi di atas $76 awal pekan ini setelah rilis pendapatan, menurut halaman harga The Block.
Meski terjadi penurunan, saham tersebut tetap jauh di atas target harga JPMorgan sebesar $28 untuk Desember 2026, yang mengasumsikan pengiriman bertahap proyek AI-cloud dan penggalangan modal yang berkelanjutan.
Harga Saham IREN (IREN). Sumber: The Block/TradingView.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Nebius kinerja Q3 melebihi ekspektasi, belanja modal naik menjadi 27 miliar dolar AS, target ARR ditunda, harga saham turun lebih dari 14% sebelum pasar dibuka | Laporan Keuangan
Pendapatan Nebius pada kuartal ketiga mencapai 981 juta dolar AS (naik 571% YoY), dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar 466 juta dolar AS, keduanya melampaui ekspektasi. Namun, perusahaan menunda dan mempersempit panduan Pendapatan Berulang Tahunan (ARR), menyatakan panduan tersebut tidak lagi berlaku. Sementara itu, belanja modal tahun 2026 secara signifikan dinaikkan menjadi 27 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan meningkat lebih lanjut menjadi 40-45 miliar dolar AS pada tahun 2027. Sahamnya sempat anjlok lebih dari 14% dalam perdagangan pra-pasar.
Prospek saham AS | Tiga indeks utama berjangka bergerak beragam, Nvidia anjlok sebelum pembukaan, pejabat Federal Reserve akan memberikan banyak pidato
Pada tanggal 12 November (Kamis) sebelum pembukaan pasar saham AS, indeks berjangka tiga bursa utama Amerika Serikat mengalami pergerakan yang berbeda-beda.
Alphabet(GOOGL.US) memulai roadshow penerbitan obligasi dalam mata uang Hong Kong Dollar dan Singapore Dollar, menjadi "batu ujian" kepercayaan investor di tengah volatilitas pasar AI
Alphabet (GOOGL.US) telah memulai roadshow untuk penerbitan obligasi pertamanya dalam denominasi dolar Hong Kong dan dolar Singapura, mencoba untuk menguji minat investor terhadap penawaran tersebut saat perusahaan yang berfokus pada kecerdasan buatan (AI) menghadapi meningkatnya volatilitas pasar.
Harga kripto
Lainnya
