Lebih dari $1,3 miliar posisi crypto dilikuidasi saat bitcoin turun di bawah $104.000 dan mengguncang pasar yang 'rapuh'

Bitcoin telah turun di bawah $104.000 ke level terendahnya dalam dua minggu, memicu setidaknya $1,37 miliar dalam likuidasi leverage — sekitar $1,2 miliar di antaranya berasal dari posisi long, menurut data CoinGlass — karena arus keluar ETF yang terus-menerus, penjualan oleh pemegang jangka panjang, dan suasana risk-off yang lebih luas terus menekan pasar.

Penting untuk dicatat bahwa data likuidasi masih belum sempurna — Bybit menerbitkan data lengkap, tetapi Binance dan OKX masih melaporkan secara parsial, misalnya — yang berarti angka sebenarnya kemungkinan lebih tinggi.

BTC turun hampir 4% dalam 24 jam dari $106.400 ke level terendah intraday $103.860 pada Selasa pagi, menurut harga The Block. Altcoin mengikuti pergerakan tersebut, dengan ETH turun 6% ke sekitar $3.500, BNB turun 8% ke bawah $950, dan SOL turun hampir 10% ke $159, mendorong kapitalisasi pasar kripto total turun menjadi sekitar $3,6 triliun.

"Karena BTC terus diperdagangkan dalam klaster pembeli teratas, pasar berada dalam kondisi rapuh," kata analis Bitfinex kepada The Block. "Kita belum berada dalam fase kapitulasi, tetapi investor menunjukkan tanda-tanda keyakinan yang melemah. Kecuali harga pulih secara tegas di atas kisaran ini, waktu akan menjadi hambatan yang semakin besar bagi para bull."

Para analis menambahkan bahwa distribusi yang terus-menerus dari pemegang jangka panjang terus memberikan tekanan struktural, mencatat bahwa fase bull utama secara historis baru berlanjut setelah dompet-dompet ini kembali ke fase akumulasi.

Penurunan pada hari Selasa mengikuti periode kelemahan ETF lainnya. Pada 3 November, ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih sebesar $187 juta — hari keempat berturut-turut terjadi penebusan — sementara ETF Ethereum kehilangan $136 juta, menurut dasbor data The Block. Sebaliknya, ETF Solana mencatat arus masuk $70 juta, sesi positif kelima berturut-turut, saat para analis menyoroti rotasi menuju aset beta yang lebih tinggi meskipun terjadi kelelahan pasar secara umum.

Ketakutan melanda pasar kripto saat selera risiko memudar

Crypto Fear & Greed Index turun ke angka 21, pembacaan terendah dalam beberapa minggu, menandakan kehati-hatian mendalam di seluruh sentimen investor. Nicolai Sondergaard, analis riset di Nansen, mengatakan campuran faktor makro dan psikologis membuat para trader tetap defensif setelah crash 10 Oktober.

"Ada banyak ketakutan di pasar sejak likuidasi besar yang terjadi," katanya. "Dikombinasikan dengan penutupan pemerintah yang sedang berlangsung dan fokus dari Crypto Twitter bahwa harga mengikuti likuiditas global, banyak partisipan memilih untuk risk-off."

Namun, Sondergaard mencatat adanya titik terang di bawah permukaan. "ETF Solana yang baru keluar cukup kuat, yang agak bertentangan dengan apa yang kita lihat di tempat lain," tambahnya. "Apa yang terjadi selanjutnya sangat bergantung pada kapan pemerintah kembali online, dengan pernyataan yang meyakinkan yang dapat dengan cepat memperbaiki sentimen jangka pendek."

Struktur rapuh, permintaan melemah

Data onchain dan derivatif menunjukkan likuiditas yang menipis. Open interest opsi Bitcoin tetap lesu di dekat level terendah beberapa minggu, sementara kedalaman spot menurun di bursa-bursa utama, menurut data The Block dan beberapa catatan analis.

Yang menarik, sentimen juga berubah bearish di pasar prediksi. Kontrak Polymarket yang menanyakan apakah bitcoin akan turun di bawah $100.000 sebelum 2026 kini menunjukkan probabilitas "Ya" sebesar 78%, menunjukkan para trader melihat peluang koreksi signifikan yang lebih tinggi menjelang tahun depan.

Gabriel Selby, kepala riset di CF Benchmarks milik Kraken, mengatakan pergerakan saat ini kemungkinan mencerminkan penyeimbangan teknis setelah volatilitas sebelumnya.

"Likuidasi pada 10 Oktober meninggalkan banyak inefisiensi harga yang membuat koreksi lain menjadi agak tak terhindarkan," katanya. "Dengan kapitalisasi besar kembali menguji level terendah Oktober hari ini, pasar sebenarnya bisa berada dalam posisi yang lebih baik untuk kenaikan yang lebih bersih ke depan."

Meski begitu, analis Bitfinex memperingatkan bahwa kecuali arus masuk ETF atau pembeli institusional baru menyerap pasokan, pengujian ulang bitcoin bisa "berpotensi meluas ke wilayah $100.000 atau lebih rendah" dalam beberapa minggu ke depan.