Le “grand spéculateur à la baisse” Burry a renforcé ses paris à la baisse sur le Nasdaq 100 et les semi-conducteurs, affirmant que l’influence de Nvidia (NVDA.US) pourrait entrer dans un “nouveau paradigme”.

Selon l'application Smart Finance, le « grand pessimiste » Michael Burry a renforcé ses paris à la baisse sur l'indice Nasdaq 100 et sur les actions du secteur des semi-conducteurs. Il justifie cela par le fait que, après le départ de Jensen Huang de son poste de CEO de NVIDIA (NVDA.US), l'influence de NVIDIA sur le marché des infrastructures d'IA devient préoccupante.

Jeudi, Burry a publié un article sur Substack dans lequel il explique avoir profité du rebond de l'indice Nasdaq 100 depuis les 27 000 points pour « doubler la taille de ses positions vendeuses sur options put de l'indice Nasdaq 100, avec un prix d'exercice début 2027, environ 20 % en dessous du niveau actuel ». Il a également reconstitué 25 % de ses positions vendeuses sur options put du VanEck Semiconductor ETF (SMH) qu'il avait précédemment réduites, ces options arrivant à échéance en juin de l'année prochaine.

Burry indique que les entreprises d'infrastructures d'IA et de semi-conducteurs liées à NVIDIA, dont Nebius (NBIS.US), TSMC (TSM.US), ASML (ASML.US) et CoreWeave (CRWV.US), « ont largement profité du pouvoir de marché dominant de NVIDIA et de sa générosité, mais que la situation semble à présent entrer dans un nouveau paradigme ». Il ajoute surveiller les signes d’un « affaiblissement marqué de l’influence de NVIDIA », tout en considérant que Broadcom (AVGO.US) et AMD (AMD.US) pourraient être les bénéficiaires potentiels de cette évolution.

Vente à découvert du VanEck Semiconductor ETF : valorisation et bénéfices en baisse potentielle simultanée

Parmi ses principaux titres, le SMH comprend NVIDIA. Burry estime que la valorisation de cet ETF a « encore une marge de baisse » et prévoit une diminution des bénéfices au cours des prochaines années. Il précise également qu'en matière de choix de support à la vente à découvert, il préfère SMH à l'iShares Semiconductor ETF (SOXX), dont les principales positions sont AMD et Broadcom.

« Pour l’instant, SOXX reste un choix acceptable mais non optimal. Je continue à privilégier SMH », écrit Burry.

Burry avance en outre qu’après les élections de mi-mandat « sous gouvernance démocrate », les fournisseurs de services cloud à grande échelle pourraient bénéficier d’un pouvoir de négociation accru et tirer avantage de délais de construction de centres de données plus longs. Selon lui, la hausse de ces actions contribue à compenser la faiblesse de NVIDIA dans l’indice Nasdaq 100.

Par ailleurs, Burry a réaffirmé son point de vue selon lequel, du point de vue des actionnaires actuels, le bénéfice comptable standard surestime la rentabilité des entreprises technologiques. « Il ne faut pas oublier qu’à part les scandales, la rentabilité réelle des actions technologiques n’est pas ce qu’elle paraît », écrit-il.

Il est à noter que l’avis de Burry sur NVIDIA n’est pas unilatéralement négatif. Il a récemment déclaré que les résultats financiers que NVIDIA dévoilera la semaine prochaine « seront excellents », car tout impact lié à la crise autour de Jensen Huang mettra du temps à se répercuter dans les chiffres. Il pense cependant que cette publication offre une opportunité de vente idéale aux investisseurs haussiers : « Les haussiers de NVIDIA vont avoir une nouvelle occasion en or de sortir. Partez tant que vous le pouvez. »