Les négociations de fusion historique entre SpaceX et Tesla s’accélèrent, la transaction pourrait être annoncée dès décembre

Les négociations de fusion entre SpaceX et Tesla s'accélèrent ; une fois finalisée, cette opération deviendrait la plus grande fusion-acquisition jamais réalisée au monde, redéfinissant radicalement les frontières du marché mondial des transactions.

Selon Bloomberg, des sources proches du dossier révèlent que les deux parties pourraient annoncer la transaction dès le mois de décembre, un calendrier agressif qui reflète le style de gestion rapide caractéristique d'Elon Musk. Parallèlement, les parties discutent également d'une option d'annonce repoussée au début de 2027. Suite à ces nouvelles, le cours de l'action Tesla a atteint une hausse intrajournalière maximale de 1,9 %, tandis que le cours de SpaceX augmentait de 0,5 % sur la même période.

Les conseils d'administration et conseillers des deux entreprises mènent actuellement des discussions sur les termes de la fusion et la structure de gouvernance de l'entité fusionnée. Néanmoins, plusieurs obstacles demeurent avant la réalisation formelle de la transaction, notamment la façon d'isoler les activités de Tesla en Chine et les questions de sécurité nationale découlant des contrats de SpaceX avec le gouvernement américain et la défense.

État des négociations et calendrier

D'après Bloomberg, SpaceX et Tesla visaient auparavant à annoncer la transaction au premier semestre de l'année prochaine, avec l'objectif de finaliser la fusion avant la fin du mandat du président Trump.

En octobre, Musk a révélé que les conseils d'administration des deux sociétés avaient mis en place chacun un comité spécial composé d'administrateurs indépendants pour évaluer la fusion. L'un des points centraux actuellement discutés entre les parties concerne le nombre d'actions que SpaceX devra émettre aux investisseurs de Tesla dans le cadre de la transaction.

À noter que l'assemblée générale annuelle des actionnaires de Tesla est prévue le 3 décembre, un jalon qui coïncide fortement avec la possibilité d'une annonce de fusion dès décembre.

Les deux sociétés ont déjà une base de coopération, ayant lancé ensemble la construction au Texas d'une usine de semi-conducteurs baptisée "Terafab", tout en poursuivant des plans de synergie et de préopération commune.

Les risques réglementaires et politiques : un obstacle majeur

Malgré l'accélération des négociations, les défis liés à la transaction demeurent considérables. Selon des sources, la séparation des activités de Tesla en Chine est l'un des problèmes majeurs que les deux parties doivent résoudre.

Le mois dernier, Rajat Gupta, analyste chez JPMorgan, soulignait dans une note aux clients que la sensibilité sécuritaire liée aux contrats gouvernementaux et de défense américains de SpaceX, combinée à l'importante activité manufacturière rentable de Tesla en Chine, crée "une dynamique contradictoire clé" qui rendra l'obtention des approbations réglementaires et actionnariales particulièrement difficile.

En outre, cette fusion constituera un test important pour le paysage politique américain après les élections de mi-mandat. Le Parti démocrate ayant repris le contrôle du Congrès lors de ces élections, il a également promis d'enquêter sur les activités commerciales et politiques de Musk, introduisant ainsi une incertitude politique supplémentaire au processus de fusion.

Une opération d'une ampleur sans précédent, motivée par la logique stratégique de l'IA

Cette fusion promet de secouer Wall Street. La nouvelle entité combinera les activités de véhicules électriques, de batteries de stockage, ainsi que les secteurs spatiaux et satellites, pour une valorisation estimée à plus de 3 400 milliards de dollars selon la capitalisation boursière actuelle — SpaceX valant plus de 1 900 milliards et Tesla environ 1 500 milliards.

La logique centrale de cette consolidation d'actifs sous un même toit découle d'une ambition stratégique partagée : déployer une stratégie globale d'intelligence artificielle couvrant l'espace, les véhicules autonomes et les robots humanoïdes.

SpaceX, qui porte le nom complet Space Exploration Technologies Corp., a son siège à Starbase, Texas. En juin de cette année, la société a réalisé son introduction en bourse historique à New York, faisant d'Elon Musk le tout premier milliardaire à dépasser une fortune de 1 000 milliards de dollars. Ces dernières années, SpaceX est passée du statut de leader de la fabrication de fusées et des services de lancement à celui de fournisseur clé d'infrastructures d'IA pour des entreprises comme Anthropic PBC, tout en demeurant l'un des principaux fournisseurs mondiaux de services Internet spatiaux.