[Changement du marché américain] Forte baisse de FormFactor le 30 octobre : ralentissement de la croissance au T4, baisse des prévisions de marge brute et baisse de l'objectif de cours

Analyse de la forte baisse de FormFactor le 30 octobre

Mots-clés : ralentissement de la croissance au T4, révision à la baisse de la marge brute, baisse de l'objectif de cours

1. Le 28 octobre après la clôture, la société a publié ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026. La prévision médiane de chiffre d'affaires pour le T4 est de 285 millions de dollars, soit une hausse séquentielle d'environ 1,6 % par rapport aux 280,5 millions de dollars du T3 ; la prévision médiane du BPA ajusté est de 0,95 dollar, inférieure aux 1,04 dollar du T3 ; la marge brute prévisionnelle est d'environ 54 %, en baisse par rapport aux 56,5 % du T3, et les usines actuelles sont proches de leur capacité maximale.

2. Le 29 octobre, Evercore a abaissé son objectif de cours de 150 à 140 dollars, tandis que Needham a maintenu sa recommandation de conserver ; l'ajustement des objectifs de cours et des recommandations après la publication des résultats a continué d'exercer une pression sur le cours de l'action.

3. Le 29 octobre, le cours de l'action de la société avait déjà nettement reculé en raison d'une prévision de T4 quasi-stable, d'une baisse de marge brute attendue et de la limitation de la capacité de production des usines ; le 30 octobre, la pression liée à la publication des résultats s'est prolongée, avec en plus des inquiétudes concernant les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement des équipements semi-conducteurs et les contraintes relatives aux salles blanches, ce qui a accentué la baisse du titre.

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