Roadster n'est qu'une entrée ? Un investisseur réputé prédit : SpaceX (SPCX.US) pourrait annoncer l'acquisition de Tesla (TSLA.US) dans quelques semaines, à 420 dollars par action

Selon des informations de Zhītōng Finance APP (équivalent français : Application Finance Intelligente), Gary Black, directeur général de Future Fund, a récemment publié sur X une prévision selon laquelle SpaceX (SPCX.US) pourrait annoncer dans les semaines à venir une acquisition totale de Tesla (TSLA.US) par échange d’actions, percevant le lancement de la version volante du Roadster comme l’occasion d’intégrer les entreprises d’Elon Musk.

Sur la plateforme sociale X, cet investisseur renommé a déclaré : « Je partage l’avis que le seul objectif de la présentation du Roadster est de démontrer la légitimité d’une fusion entre SpaceX et Tesla. Selon moi, l’annonce officielle interviendra dans les prochaines semaines : SpaceX acquerra Tesla en utilisant ses propres actions, à un prix de 420 dollars par action ; l’exécution de l’opération pourrait prendre un an. »

Toutefois, malgré cette prévision, il se montre sceptique quant à l’impact financier du Roadster. Black estime que ce modèle ne contribuera qu’à hauteur de 0,06 dollar au bénéfice par action de Tesla en 2029, soit seulement 1,1 % des 5,40 dollars attendus par le marché après ajustements. Il anticipe également un effet limité sur l’image globale de la marque, soulignant que peu de conducteurs accordent la priorité à une accélération de moins d’une seconde de 0 à 100 km/h ou à des cabrioles aériennes.

« On ne peut nier que la technologie et la présentation sont impressionnantes », commente-t-il, tout en questionnant l’engouement des investisseurs pour un produit de niche qui ne sortira pas avant deux ou trois ans. « Troisièmement, Tesla a souvent connu une correction du cours après la concrétisation des annonces positives ; cette fois-ci ne fera pas exception. »

Avant cet événement, Black se montrait déjà réservé sur un projet de fusion, soulignant que l’opération d’échange d’actions serait désavantagée par la valorisation plus faible de Tesla, et que les fluctuations boursières avant la finalisation pourraient amoindrir la prime offerte par SpaceX. « Nous restons prudents sur Tesla, en raison de sa valorisation élevée, du risque de baisse des prévisions de bénéfices, et parce que nous pensons que la conduite autonome non supervisée finira par se standardiser », a-t-il déclaré.

Le Roadster relance les spéculations sur une fusion entre Tesla et SpaceX

Gene Munster, associé directeur de Deepwater Asset Management, estime également que la présentation du Roadster répond à une motivation similaire : « L’événement Roadster présente deux conclusions majeures. Premièrement, il s’agit surtout d’une démonstration technique, avec peu de valeur commerciale en dehors de la surenchère face aux constructeurs traditionnels. Deuxièmement, Musk souhaite ardemment fusionner Tesla et SpaceX. »

Musk lui-même a relayé le direct en y ajoutant la mention « Tesla x SpaceX ». Leur collaboration s’étend également au centre de recherche que Terafab compte établir à la Giga Factory du Texas, où il est prévu de concevoir et tester une dizaine de puces par an. « Selon moi, le but de cette usine de puces commune à Tesla et SpaceX est de tester ce type de projets à la fois risqués et potentiellement très rentables, » a souligné Musk en entretien.

D’un autre côté, Morningstar (matinée étoilée) se montre plus optimiste quant aux perspectives commerciales du Roadster que Black ou Munster, estimant que ses performances d’ingénierie pourraient attirer l’attention des acheteurs sur des gammes plus larges de Tesla. Cependant, la société prévoit toujours que le volume annuel du Roadster ne dépassera pas 2000 unités au sommet de la production.

À ce jour, ce modèle a connu de multiples retards, et Musk vise dorénavant un lancement en 2028. Les acomptes pour les versions Performance et Thrust sont respectivement de 50 000 et 250 000 dollars, sans aucune garantie de livraison. Une version Rocket, uniquement sur invitation, est également prévue.

Les analystes de Wall Street commentent l’éventuelle fusion

Barclays a souligné la semaine dernière que la forme la plus probable serait une acquisition totale de Tesla par SpaceX en échange d’actions. La banque préfigure deux scénarios : une annonce autour de l’assemblée générale annuelle de Tesla, ou dans les 6 à 12 mois. « Même si nous doutons d’un relai important sur le plan financier, la véritable valeur réside dans l’intégration verticale, » soulignent les analystes.

L’institution anticipe également que cette opération connecterait les projets Robotaxi et Optimus de Tesla aux infrastructures d’IA et spatiale de SpaceX, tout en simplifiant la gouvernance de Terafab et en aidant Musk à conserver le contrôle des votes. Cependant, l’approbation des actionnaires et le feu vert des autorités de la concurrence restent des obstacles potentiels. Baird prévoit aussi que cette possible fusion fera partie des sujets majeurs autour de Tesla ces prochains mois.