SCOOP - Daly de la Fed déclare qu’une hausse des taux pourrait être nécessaire, mais n’est pas urgente.

Les deux derniers paragraphes apportent des commentaires supplémentaires sur la transparence et la fonction de réaction de la Fed

Ann Saphir

Reuters San Francisco, 15 octobre - La présidente de la Federal Reserve Bank de San Francisco, Mary Daly, a déclaré mercredi que la Fed pourrait devoir relever davantage les taux d'intérêt à court terme pour contenir une inflation trop élevée, mais elle a laissé entendre qu'il n'était pas nécessaire de le faire lors de la réunion du 27 au 28 octobre de la Fed.

« Il est très probable que nous devrons encore procéder à des ajustements, mais pour moi, le moment précis de ces ajustements est encore en délibération », a déclaré Daly lors d'une interview exclusive avec Reuters. « Je ne pense pas que nous devions prendre une décision précipitée avec des informations limitées. Je pense que nous avons suffisamment de temps. »

Plusieurs collègues de Daly (link) ont également laissé entendre ces dernières semaines qu'il était peu probable que la Fed augmente les taux ce mois-ci. Le taux directeur de la Fed s'établit actuellement dans une fourchette de 3,75%-4,00%. Les coûts de l'emprunt à long terme sont même encore plus élevés, certains – comme le taux hypothécaire de 7,5% – freinant la demande dans certains secteurs de l'économie.

Daly explique qu'elle estime que les marchés financiers comprennent la « fonction de réaction » de la Fed, citant la réaction des traders plus tôt mercredi aux données publiées : celles-ci ont montré que, sur douze mois à fin septembre, l'inflation des prix à la consommation (link) a accéléré à 3,7%, un chiffre légèrement supérieur aux attentes des économistes. La Fed vise à ramener le taux d’inflation à 2% en utilisant un indicateur connexe.

Bien qu’elle ait qualifié la réaction initiale (link) de « forte » — les traders sur les contrats à terme sur taux s'étant rapidement positionnés sur une hausse en octobre — les investisseurs se sont « calmés » après avoir analysé plus en détail les données. La hausse des prix de l’essence a alimenté l’inflation globale, tandis que l’inflation sous-jacente, bien qu’encore persistante, ne s’est pas nettement accentuée.

« Il ne fait aucun doute que ces chiffres montrent que les risques d’inflation restent élevés », a-t-elle déclaré. « Les risques d’inflation sont en effet en hausse, mais le risque n'est pas encore la réalité, et agir uniquement en fonction du risque alors que nous avons encore le temps de prendre des décisions raisonnées ne me semble pas judicieux. »

Daly affirme que la stabilité continue du marché du travail donne à la Fed la possibilité de se concentrer sur la stabilité des prix.

Mais elle ajoute : « Puisqu’il n’y a pas de nécessité d'aller trop vite, pourquoi se forcer à agir dans l’urgence ? Pourquoi ne pas prendre le temps de délibérer et de décider avec prudence ? Et nous avons aussi d’autres réunions à venir. »

Actuellement, le prix du marché financier montre qu’il y a environ 40% de chances que la Fed relève ses taux pour la deuxième fois consécutive lors de la prochaine réunion, une probabilité plus élevée qu’avant la publication des données, mais qui ne considère plus la hausse comme le scénario le plus probable, comme c’était le cas juste après le rapport sur l’inflation.

Elle déclare que le marché « comprend que nous sommes déterminés à la stabilité des prix et que nous ferons tout pour atteindre cet objectif. »

Elle indique que les décideurs « ont la responsabilité de communiquer efficacement auprès du public, d’être responsables, transparents et clairs ». « Notre devoir est d’expliquer clairement au public quels sont nos objectifs, nos responsabilités et comment nous allons équilibrer les différents risques. »

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