Le directeur des investissements de Temasek met en garde : L'inversion des transactions liées à l’IA constitue le plus grand risque pour le marché, des turbulences possibles en 2027.

Selon l'application Jinse Finance, le géant singapourien de l'investissement d'État Temasek a déclaré que l'inversion du trading lié à l'intelligence artificielle représente le plus grand risque auquel le marché est confronté.

Rohit Sipahimalani, Chief Investment Officer de Temasek, a affirmé : « Nous ne pensons pas que ce soit imminent, mais en 2027, y aura-t-il des turbulences ? Oui, c'est possible. »

Sipahimalani a souligné que, même si les rendements des bons du Trésor américain augmentent fortement, l'intelligence artificielle demeure l'une des forces clés soutenant les actions américaines à proximité de leurs niveaux records, et il a noté la forte performance des bénéfices des grandes entreprises liées à cette technologie.

Il a indiqué que, malgré la hausse des coûts d'emprunt, l'indice S&P 500 reste proche de ses niveaux records, soutenu par « l’IA et la dynamique de bénéfices autour des principaux acteurs ».

Cependant, la force constatée au niveau des indices masque la faiblesse sous-jacente. Sipahimalani a noté qu'environ la moitié des composantes de l'indice Russell 3000 ont chuté d'au moins 20 % par rapport à leur sommet de juin, mettant en évidence à quel point la résilience du marché dépend d'un petit nombre de gagnants.

Il a précisé que l’inversion du trading lié à l’IA pourrait être déclenchée par divers facteurs, y compris des problèmes de sécurité qui entraîneraient un durcissement réglementaire ou des signes montrant que l’investissement des clients dans cette technologie ne génère pas suffisamment de retours.

Néanmoins, Temasek reste optimiste sur l’intelligence artificielle à long terme et continue d’accroître ses investissements dans ce secteur. Sipahimalani a déclaré qu’environ la moitié de l’exposition actuelle de Temasek à l’IA est consacrée à des actifs cotés en bourse, et que, idéalement, cette proportion devrait atteindre 70 à 75 %.

Comparé aux actifs privés, qui sont plus difficiles à liquider rapidement, cela donnera à Temasek une plus grande capacité d’ajustement de ses investissements au fur et à mesure de l’évolution du secteur.

« Nous réalisons qu’il s’agit d’un environnement qui change très rapidement, la situation peut évoluer facilement et il faut être capable de pivoter », a-t-il ajouté.

Temasek a déjà investi dans des développeurs de modèles d’IA privés tels que OpenAI et Anthropic, mais « la taille de notre exposition dans ces domaines sera différente par rapport à certains autres où nous avons davantage de flexibilité », a précisé Sipahimalani.